系列点评之五：22Q4符合预期 汽车电子龙头成长

经纬恒润-W(688326)系列点评之五：22Q4符合预期 汽车电子龙头成长 公司发布2022年业绩快报：全年实现营收40.29亿元，同比+23.5%，归母净利润2.39亿元，同比+63.3%，扣非归母净利润1.23亿元，同比+10.8%。22Q4实现营收13.32亿元，同比+13.8%，环比+29.8%，归母净利润0.90亿元，同比-8.1%，环比+87.2%。预计主要源于公司电子产品和研发服务及解决方案业务的订单释放，非经方面则主要系公司投资的上下游产业链企业股权公允价值变动所带来的收益增加。展望2023年，建议重点关注公司平台型逻辑的加速演绎，尤其是智驾域控、车身域控（含区域控制器）、底盘域控及智舱AR-HUD陆续量产所带来的营收增量。公司是国内首家加入AUTOSAR组织的基础软件提供商，基于对汽车控制器平台化能力的深入理解，目前量产产品涉足智能驾驶、智能网联、车身舒适、底盘控制等多领域，2022年进一步延伸至智能座舱。智能驾驶产品：国产替代先锋，商/乘市场市占率均处于自主前列，基于Mobileye/TI等芯片提供从L0到L4的不同级别自动驾驶解决方案。

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