核心业务将稳健复苏，关注“文心一言”AI大模型的落地应用

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本报告由安信证券股份有限公司发布，对百度集团-SW进行了研究。公司2022年第四季度总收入为331亿元，同比增长基本持平，Non-GAAP营业利润为65亿元，同比增长51%。其中，百度核心业务收入为257亿元，同比下降1%，主要受在线营销收入减少影响。但非在线营销收入为76亿元，同比增长11%，主要得益于AI与云业务的驱动。爱奇艺2022年第四季度实现收入76亿元，同比增长3%，Non-GAAP归母净利润8.6亿元，首次实现全年运营盈利。公司广告业务在2022年第四季度面临疫情压力，但随着疫情感染高峰之后，广告市场将有序复苏。智能云业务收入为51亿元，同比增长4%，未来文心一言若接入智能云，将为百度云在云计算服务市场带来差异化的竞争优势。萝卜快跑车队持续扩张，截至2023年1月底，萝卜快跑累计向大众提供的自动驾驶出行服务订单超过200万单。此外，百度Apollo智能驾驶方案持续受到头部车厂的认可，已与国际领先的车厂之一达成合作。百度集团-SW计划在3月发布文心一言，并与多项业务整合。