建筑材料行业周报：玻璃长鞭效应酝酿价格弹性，消费建材发货逐步好转

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本周建筑材料板块上涨2.00%，上证综指上涨1.34%，建材板块相对沪深300超额收益为1.34%。其中水泥上涨2.58%，玻璃制造上涨2.12%，玻纤制造上涨2.25%，装修建材上涨1.40%。截至2月22日，全国施工企业开复工率为86.1%，环比提升9.6个百分点，同比农历二月初二提升5.7个百分点；劳务到位率83.9%，较上期提升15.7个百分点，同比提升2.8个百分点，复工已经逐步跟上，实物工作量趋势向好。水泥供给端错峰停产执行较好，水泥行情主要取决于需求。由于当前地产拿地数据仍较差，2023年的新开工仍将承压，主要需求支撑在于基建，基建的发力与否主要取决于地方政府的资金情况，本周基建订单和发货有明显提升，但持续性仍需观察。玻璃价格触底，2023年将迎趋势性上涨：成本支撑下玻璃价格触底，同时加工厂等社会库存水平极低，保交楼资金逐步到位叠加复工加快，玻璃需求有望释放，并被下游补库放大，玻璃价格上涨概率和弹性较大，重点关注旗滨集团。玻纤2023年或有阶段性机会，需求增量主要在于风电：2023年玻纤供给增量仍较多，大拐点仍需磨底，但由于2023年上半年投产较少，叠加风电装机Q2逐步启动，有望带来阶段性涨价机会。碳纤维：年后下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等主要细分下游需求仍有明显增长，但考虑到供给逐步释放，价格预计偏疲软运行。