本报告是关于市场策略的研究,分析了当前市场纠结的原因,包括“弱复苏”的一致预期和政策“空窗期”导致的基本面预期存在天花板,过往的“疤痕”效应使得市场面对利好信号时反复犹豫,内外流动性边际趋紧等。报告认为,实体基本面的趋势是向上的,至少是无法证伪的,但市场下行风险并不大。报告建议机构围绕大盘风格布局,主线选择上,纯粹预期驱动的贝塔行情告一段落,但在分子端持续向上的现阶段,最小阻力方向依旧是沿着【低位+分子上修】方向做贝塔的下沉与扩散。报告推荐建材、家居厨电、保险、医药等地产后周期以及低位贝塔下沉的行业,以及广告传媒、通用设备等基本面反转或前期滞涨的顺周期成长。
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