业绩持续高增，迎“信创+AI”双景气驱动

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中科曙光发布2022年业绩快报，实现营收130.09亿元，同比增长15.56%；归母净利润15.15亿元，同比增长30.92%；扣非后归母净利润11.07亿元，同比增长43.36%。公司净利润维持高增长趋势，主要得益于毛利额增长及对海光信息等联营企业的投资收益增长。公司自2019年业务转型以来，收入增速持续回升，预计2023年公司收入增速将进一步攀升。信创服务器和存储等核心产品份额提升，奠定成长基座。AI算力体系完备、资源丰富，将受益于“ChatGPT”浪潮。我们上调公司2022-2024年营收127.67/147.92/169.24亿元的预测至130.09/159.81/203.03亿元，下调2022-2024年EPS 1.11/1.53/2.00元的预测至1.03/1.47/2.01元，对应2023年2月23日29.09元/股收盘价，PE 分别为28.12/19.79/14.49倍，维持公司“买入”评级。