环保行业欧洲碳价首次突破100欧元：欧洲碳价驱动再生资源行业量增价涨

事件：根据财联社，欧盟碳配额(EU Allowance)基准合约价格历史首次突破100欧元关口。 点评： 欧洲碳价首次突破100欧元，创历史新高。1）近日欧盟碳配额价格突破100欧元/吨，达到新的里程碑。2）欧洲能源危机缓和，传统能源价格下跌，经济复苏预期刺激碳配额需求增加，叠加4月底年度履约期限将至，共同推升欧盟碳价至历史高位。 欧洲碳价维持高位，刺激再生资源产品需求，再生资源行业量增价涨。 碳配额价格持续上涨，高排放企业为碳排放所支付的成本逐步增加，刺激高耗能企业对于碳减排的再生资源产品的需求。我们认为，再生资源行业，包括再生油、再生塑料、再生金属等细分，均将处于量增价涨的黄金期。 我国碳交易机制加速对标欧洲，伴随欧洲碳价上涨，我国碳价也将进一步上涨，利好生物质可再生能源运营商垃圾焚烧企业。近期碳关税临时协议经欧盟多方谈判，已由欧洲议会专委会投票通过，下一步将由欧洲议会全体投票，目前阶段碳关税提案已进入立法第二阶段后期。第三阶段是交由欧盟理事会修订，在欧盟理事会没有新增修订意见之后将正式立法。 CBAM（碳边界调节税）将推动我国碳排放计算方法论与交易机制加速与欧洲对标，伴随欧洲碳价上涨，我国碳价也将进一步上涨，利好生物质可再生能源运营商垃圾焚烧企业。 投资建议：重申再生资源及固废行业投资机会。1）输出负向碳税的再生资源行业，进入量增价涨黄金期。①再生油：推荐卓越新能，受益标的包括山高环能、嘉澳环保。②再生塑料：推荐三联虹普，受益标的包括英科再生。③再生金属：推荐高能环境，受益标的包括浙富控股、中再资环、格林美等。2）伴随碳价格上涨，碳交易将改善垃圾焚烧公司盈利能力以及现金流，推荐垃圾焚烧龙头三峰环境、旺能环境、瀚蓝环境、绿色动力、中国天楹、伟明环保、光大环境。 风险提示：行业政策变化，项目进度低于预期，补贴政策变化等。 表1：盈利预测公司简称卓越新能三联虹普高能环境旺能环境伟明环保三峰环境瀚蓝环境光大环境绿色动力