爸爸好医生（PAGD）在2022年由于COVID的影响和低协同效应业务的减少，收入暂时同比下降14%。然而，公司凭借其战略2.0连续体，有望实现良好的毛利率（GPM）改善并在2022E年实现成本节约。展望未来，预计PAGD的业务将恢复+23%的正增长/考虑到大流行后的业务恢复，2023年/24年同比+20%和PAGD日益增长的普及率’在中国的医疗服务医疗保健行业。我们预测PAGD调整后的净损失2022E/23E/24E收窄至人民币9.69亿元/人民币6.45亿元/人民币1.37亿元。我们保持购买，目标价基本维持在28.15港元不变。
