永贵电器（300351）的2022年业绩报告显示，公司实现了稳健的增长，全年营业收入15.1亿元，同比增长31%，归母净利润1.55亿元，同比增长27%，扣非归母净利润1.46亿元，同比增长33%。第四季度，公司同样保持了增长势头，实现营收4.64亿元，同比增长22%，归母净利润0.37亿元，同比增长15%，扣非归母净利润0.35亿元，同比增长6%。
业绩的增长主要得益于轨道交通业务的稳定发展以及新能源汽车和充电行业的快速增长。在轨道交通领域，公司进一步巩固了其行业地位，通过市场和产品的优势，实现了板块收入7.3亿元，同比增长7.9%，其中连接器收入4.1亿元，同比增长9.6%。而在新能源汽车和充电设施领域，得益于新项目的推进和规模效应的影响，公司实现了6.6亿元的收入，同比增长86.6%。
然而，公司的毛利率有所下滑，从2021年的32.8%降至30.8%，主要是因为产品结构变化导致毛利率较低的车载与能源信息业务占比从35.8%提升至47.7%，以及轨交与工业板块的毛利率从42.5%降至39.9%。尽管如此，受益于规模效应和成本控制，公司的净利率仍保持稳定，微降约0.36个百分点至10.1%。
展望未来，公司预计2023年至2025年的营业收入分别为20.8亿元、29.8亿元和40.5亿元，同比增长38%、43%和36%；归母净利润分别为2.2亿元、3.4亿元和4.7亿元，同比增长41%、55%和40%。考虑到当前股价对应的2023至2025年的市盈率分别为24、16和11倍，维持“买入”评级。
风险方面，公司面临原材料价格波动、市场开拓不及预期以及新客户和新产品导入不及预期的风险。
综上所述，永贵电器在2022年实现了稳定的增长，特别是在新能源汽车和充电设施领域表现出强劲的业绩增长动力。公司预计未来将持续受益于轨道交通行业的景气度提升以及新能源汽车市场的快速发展，因此维持其“买入”评级。
