银行：资本管理新规影响点评

行业事件： 2023年2月18日，银保监会发布《商业银行资本管理办法（征求意见 稿）》，对风险加权资产计量、内部评级以及信息披露等方面做出了详细规定。 差异化监管减轻中小银行合规成本 资本管理新规将资产规模较大的银行划分为第一档，在信用风险和操作风险的计量方面全面对标国际标准，实施相对复杂的资本计量方法。第二档银行信用风险计量相较第一档有所简化，但相较现行管理办法而言，复杂性依旧明显提升。而对于资产规模较小的第三档银行，采用一套全新的规则，简化资本计量，只需要计量核心一级资本充足率与资本充足率。核心一级资本充足率不低于7.5%，资本充足率不低于8.5%。同时区分本地贷款与异地贷款，异地个人贷款风险权重为100%，异地公司贷款为150%，引导此类银行聚焦服务县域和小微，服务当地实体经济。 权重法下有松有紧 1）对公业务方面，第一、二档银行均新增房地产开发风险暴露，预计存量房地产开发贷资本占用将有所提升。同时，前两档银行均细化一般公司风险暴露，整体的风险权重有所降低。其中第一档银行新增投资级公司风险暴露，第二档银行新增中小企业风险暴露与公司房产抵押追加贷款风险暴露。2）零售业务风险权重有所降低。前两档银行中优质信用卡客户的风险权重将从75%下降至45%。3）同业业务风险权重上升。第一档银行依据境内外以及银行的信用评级等因素确定不同的风险权重，相较现行办法而言，风险权重普遍提升。第二档银行计量相较第一档有所简化，但同业业务的资本占用也将提升。4）表外业务信用转换系数提升。前两档银行贷款承诺信用转换系数有所提升。短期国内信用证风险权重由20%提升至1 00%。5）地方政府债中一般债风险权重由20%降至10%。7）资管产品若可穿透，则用穿透法对底层资产分别适用不同的风险权重。若无法穿透至全部底层资产，将采用授权基础法，按照所属资产大类适用不同的风险权重。若无法适用穿透法与授权基础法，则统一使用1250%的风险权重。 内部评级法资本节约空间增大 新资本管理办法降低了初级内部评级法下的违约损失率，没有合格抵质押品的公司风险暴露的违约损失率由现行的45%下降至40%。同时对其他合格抵质押品使用抵质押品折扣系数取代现行办法，违约损失率将由35-40%下降至20-25%，资本占用明显降低。此外，内部评级法的资本底线由80%降至72.5%，资本节约空间由20%提升至27.5%。新资本管理办法将激励更多银行提升数据质量、完善内部评级等，以此获得内部评级法使用资格。 投资建议 新资本管理办法将于2024年1月1日正式施行。总体来看，除个别银行外，新规对于上市银行整体资本的冲击影响有限。资本管理新规与国际接轨，有助于提升银行风险管控水平，因此，我们看好银行的长远健康发展。 风险提示：经济加速下行，疫情反复，资产质量恶化。 1差异化监管 不同规模银行适用不同监管规则，降低小银行合规成本。我国商业银行较多，包含国有大行、股份行以及城农商行等，各类银行定位不同。新资本管理办法在巴塞尔监管委员会要求的基础上，为进一步构建各类银行的分层分类体系，按照规模等将商业银行划分三个档次，并适用于不同的监管规则。对于第一档银行，在信用风险和操作风险的计量方面全面对标国际标准，实施相对复杂的资本计量方法。对于第二档银行，信用风险的计量方面与第一档有所简化，但相较现行标准，复杂度也明显提升； 操作风险的计量沿用现行规定。对于第三档银行，信用风险的计量方面采用不同于前两档银行的全新规则，操作风险的计量则沿用现行规定。第三档银行简化资本计量，只需要计量核心一级资本充足率与资本充足率，核心一级资本充足率不低于7.5%，资本充足率不低于8.5%。同时区分本地贷款与异地贷款，异地个人贷款风险权重为100%，异地公司贷款为150%，引导此类银行聚焦服务县域和小微，服务当地实体经济。同时，监管明确档位变更要求，原则上只能升不能降。商业银行若连续四个季度均符合上一档次的标准，则第五个季度开始需要按照上一档次对应的计量办法实施。 上市银行大多分类为第一档，其余均为第二档。商业银行分档监管的划分标准为表内外资产余额。从上市商业银行的表内资产来看，截至2022年三季度末，42家上市银行中共30家资产总额超5000亿元，剩余12家商业银行资产规模低于5000亿元，但均高于1000亿元。考虑到表外资产部分，预计将超30家上市银行划分为第一档，其余上市银行将划分为第二档银行。 图1：新资本管理办法商业银行分档标准 2权重法变化较大 商业银行面临着信用风险，市场风险以及操作风险等，其中信用风险为商业银行面临的最主要的风险。新资本管理办法下，商业银行对各类风险计量的复杂性提升。 2.1权重法下信用风险计量调整 对公业务风险权重整体有所降低 第一、二档银行均细化一般公司风险暴露。第一档银行对于一般公司风险暴露细分为投资级公司、中小企业、小微企业、其他一般公司风险暴露，风险权重分别为75%、85%、75%、100%，相较现行的风险权重有所降低。其中投资级公司风险暴露为新增，而投资级公司划分标准为具有持续的盈利能力，资产质量良好，资产负债结构合理，现金流量正常。第二档银行对于一般公司风险暴露细分为中小企业、小微企业、其他一般公司风险暴露以及公司的房产抵押追加贷款四类，风险权重分别为85%、75%、100%、150%，其中中小企业风险暴露与公司的房产抵押追加贷款为新增，相较现行的风险权重整体有所降低。 第一、二档银行均新增房地产开发风险暴露，存量房地产开发贷资本占用预计有所提升。前两档银行均新增房地产开发风险暴露，并按照是否符合审慎要求使用不同的风险权重。符合审慎要求的房地产开发风险暴露的风险权重与现行法保持一致，采用100%的权重，其他房地产开发风险暴露权重则提升至150%。而房地产开发项目要符合审慎要求，除了需要满足审慎的贷款审批标准外，还要求项目资本金在30%及以上或本金偿还比例超过50%，保障性住房项目资本金要求可放松至25%及以上。 而我国对普通商品房与保障性住房项目资本金要求为20%及以上，其他项目资本金要求为25%及以上。新资本管理办法对房地产开发项目资本金要求更高，因此预计银行存量房地产开发贷的风险权重将上升至150%，对资本占用将有所提升。 图2：第一、二档银行对公业务风险权重整体有所下降 图3：投资级公司认定标准 第一档银行将房地产抵押风险暴露划分为居住用房地产风险暴露与商用房地产风险暴露。居住用房地产风险暴露是指商业银行对个人和企业以住房为抵押的债权。 商用房地产风险暴露是指商业银行对个人和企业以商业用房为抵押的债权。据此划分后，再进一步依据是否实质性依赖房地产所产生的现金流以及相应的贷款价值比LTV设定不同的风险权重。而第二档银行则不单独划分居住用与商用房地产风险暴露，按照交易对手风险权重计量。其中，个人住房抵押贷款的风险权重为50%。对已抵押房产，商业银行以再评估后的净值为抵押追加贷款并用于房地产投资的，追加部分的风险权重为150%。个人按揭贷款首付比例通常在30%，因此LTV普遍低于70%。对于已完工的住房按揭，风险权重为45%，低于现行的50%风险权重。而对于未完工的按揭贷款，最低权重为75%，高于现行50%风险权重。对于其他住房抵押贷款，由于商业银行对于房地产的抵质押折扣通常不高于七折，大多数业务均不依赖于房地产产生的现金流。而不实质性依赖房地产所产生的现金流所对应的风险权重低于实质性依赖房地产所产生的现金流的风险权重，因此居住用房抵押的风险权重也有所下降。 整体来看，房地产抵押风险暴露与银行业务结构相关。若已完工的期房按揭与其他住房抵押贷款占比较高，则资本占用会有所下降。若未完工的期房按揭占比较高，则资本占用会有所上升。 图4：第一档银行居住用房地产风险暴露权重 图5：第一档银行商用房地产风险暴露权重 第一档银行新增已违约风险暴露，整体风险权重有所上升。现行法中未划分已违约风险暴露，而是统一按照交易对手风险权重计算。新资本管理办法要求第一档银行将已违约业务划分至已违约风险暴露，除以居住用房为抵押、还款不实质性依赖于房地产所产生的现金流的已违约风险暴露权重为100%外，其余依据计提的减值准备是否低于资产账面价值的20%设定不同的权重，低于20%则使用150%的风险权重，否则使用100%的风险权重。相较现行的按交易对手风险权重计量，整体风险权重有所上升，对资本占用加大。 图6：第一档银行新增已违约风险 2.2零售业务风险权重有所降低 第一档银行零售风险暴露划分为其他零售与监管零售，整体风险权重预计有所降低。现行资本管理办法中对于零售风险暴露的风险权重设定为：个人住房抵押贷款为50%，个人住房抵押贷款追加部分为150%，个人其他债权为75%。新资本管理办法中将第一档银行的住房抵押贷款等划分至房地产风险暴露，同时引入监管零售的概念。监管零售指对单个客户风险暴露不超过1000万，且占全行风险暴露总额不超过0.5%。监管零售又细分合格交易者和其他监管零售，分别采用45%与75%的风险权重。其中合格交易者特指信用卡业务，合格交易者为过去3年内最近12个账款金额大于0的账单周期均按约定全额偿还。因此对于优质信用卡客户，风险权重将从过去的75%下降至45%，能够明显的节约资本。 第二档银行的优质信用卡用户所占用的资本也将明显减少。第二档银行与第一档不同，保留了个人住房抵押贷款以及个人房产抵押贷款追加部分，风险权重与现行法一致。但对于优质信用卡用户，适用的风险权重也将从75%下调至45%。整体来看，上市银行中信用卡客户较为优质的银行可受益于新资本管理办法。 图7：第一档银行零售风险暴露权重有所降低 图8：第二档银行零售风险暴露权重有所降低 2.3同业业务风险权重上升 第一档银行的银行间同业业务风险权重普遍提升。现行办法中对于银行同业业务风险权重设定仅进行简单划分，境内银行原始期限低于3个月的风险权重为20%，其余则统一使用25%的风险权重，对于境外银行则使用所在国家或地区的主权评级对应的风险权重。新资本管理办法将根据商业银行是否满足所在地区的资本充足率以及杠杆率等要求，将商业银行划分为四个信用等级，减少对外部评级机构的依赖。不同信用等级对应的风险权重也不同，境内银行原始期限小于3个月的同业业务风险权重最低为20%，评级为C的银行此类业务风险权重达到150%，而现行办法仅为20%，资本占用提升明显。目前国内银行普遍都为A档银行，对于原始期限小于3个月的同业业务风险权重与现行法保持一致，但其他风险暴露的风险权重则从25%提升至40%，将会加大资本占用。整体来看，银行同业业务资本占用将会提升，同业业务占比较大的银行资本充足率或将受到冲击。 第二档银行的银行间同业业务资本占用同样提升。相较第一档银行而言，第二档银行不会进行评级，同样也不区分境内外银行。针对原始期限小于3个月或跨境货物贸易原始期限小于6个月的同业业务，统一使用20%的风险权重，其他风险暴露则统一使用40%的风险权重。相较现行法，第二档银行的同业风险暴露占用的资本也将提升，同业业务占比较高的银行资本充足率也将受到冲击。 图9：第一档银行同业业务风险权重提升 2.4表外业务信用转换系数提升 第一、二档银行贷款承诺信用转换系数普遍提升，资本占用增加。现行资本管理办法下，可无条件撤销的贷款承诺使用的信用转换系数为0%，不占用资本。而新资本管理办法下，对于银行未收取任何费用、银行有权决定是否放款的公司无条件撤销贷款承诺使用0%的信用转换系数，与现行法一致。而对于不可豁免的贷款承诺，信用转换系数将从0%提升至10%。此外，新资本管理办法还新增了未使用的个人循环授信额度，其信用转换系数与信用卡授信额度保持一致。其中符合标准的未使用额度是指授信对象为自然人，担保方式为无担保循环授信，授信额度不超过100万元且每年至少评估一次的授信额度。此外，与贸易直接相关的短期或有项目，信用转换系数为20%，但国内信用证的信用转换系数为100%。现行法下短期国内信用证的信用转