金融研究 敬请阅读末页的重要说明 2023年2月20日 星期一 股指期货早班车 招商期货有限公司 代码 名称 涨幅% 现价 涨跌 总量 总金额 持仓量 仓差 结算价 昨结算价 基差 IC2302 中证2302 -0.87 6258.8 -54.8 14053 1767295 0 -18253 6258.6 6313.6 -21.39 IC2303 中证2303 -1.05 6236.6 -66.0 52718 6613114 153714 -3120 6251.8 6302.6 0.81 IC2306 中证2306 -0.94 6183.6 -58.6 12235 1519967 97178 -1741 6191.8 6242.2 53.81 IC2309 中证2309 -0.99 6114.0 -61.4 7741 951510 31394 1296 6130.4 6175.4 123.41 IC500 中证500 -0.83 6237.41 -52.07 117210984 14342246 -- -- -- -- -- IF2302 沪深2302 -1.13 4059.8 -46.6 15535 1904600 0 -21197 4060.2 4106.4 -25.29 IF2303 沪深2303 -1.87 4034.6 -76.8 80888 9905032 128961 4114 4052.2 4111.4 -0.09 IF2306 沪深2306 -1.88 4031.0 -77.4 15230 1861630 59916 1254 4047.0 4108.4 3.51 IF2309 沪深2309 -1.81 3993.8 -73.6 4327 523738 17752 777 4009.2 4067.4 40.71 IF300 沪深300 -1.44 4034.51 -58.98 116142592 22573775 -- -- -- -- -- IH2302 上证2302 -0.55 2735.2 -15.2 12784 1054600 0 -16180 2735.2 2750.4 -20.91 IH2303 上证2303 -1.36 2719.0 -37.6 53429 4407733 82010 3733 2730.2 2756.6 -4.71 IH2306 上证2306 -1.34 2722.0 -37.0 10053 830092 27395 694 2734.8 2759.0 -7.71 IH2309 上证2309 -1.28 2696.0 -35.0 3893 318598 11461 345 2707.2 2731.0 18.29 IH50 上证50 -1.04 2714.29 -28.51 27014084 5287377 -- -- -- -- -- IM2302 中千2302 -1.09 6884.8 -75.6 11924 1648883 0 -14963 6884.8 6960.4 -16.25 IM2303 中千2303 -1.21 6849.8 -83.6 47096 6489296 79401 3553 6871.8 6933.4 18.75 IM2306 中千2306 -1.09 6759.4 -74.2 11646 1582793 44880 -414 6778.2 6833.6 109.15 IM2309 中千2309 -0.98 6673.0 -66.0 4644 623036 15936 629 6686.8 6739.0 195.55 IM1000 中证1000 -0.82 6868.55 -56.65 172656896 20384583 -- -- -- -- -- 资料来源：通达信 注：价格：点数；合约乘数IH，IF：300元，IC：200元；涨跌、基差：点；成交/持仓量：手;成交金额：万元；成交量、持仓量、日增仓量：手；涨跌幅：%。 市场环境 2月17日，A股四大股指延续全线回落，其中上证指数下跌0.77%，报收3224.02点；深成指下跌1.61%，报收11715.77点；创业板指下跌2.51%，报收2449.35点；科创50指数下跌1.88%，报收986.33点。市场成交9,150亿元，较前日大幅减少2,789亿元。行业板块方面，日用化工（2.34%），煤炭（1.45%），化纤（1.36%）涨幅居前；电信运营（-4.35%），软件服务（-4.22%），半导体（-3.35%）跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌分别为1,888/231/2,959。上周市场整体继续以回落为主；从各指数近一个月的相关性情况看，上证50指数与中证500指数以及中证1000指数负相关性增强，沪深300指数与中证1000指数转为负相关性，市场延续结构分化的格局，但随着大小盘负相关性数值增大，短期有向0回归的动力，而映射在各指数的方面将大概率表现为大小盘涨跌互现并出现分歧。数据方面，美国 1 月通胀数据CPI 同比上升 6.4%，环比上升 0.5%；核心 CPI同比上升 5.6%，环比上升0.4%，均超出市场预期，在此基础上，美联储鹰派再度表现强硬，持续加 金融研究 敬请阅读末页的重要说明 息的预期尚未结束，对市场负面影响延续。资金方面，北上资金与融资盘继续共振，但外资净流入在人民币贬值的情况下边际减弱；杠杆资金则在春节假期后连续3周净买入，但同样呈现边际减弱的状态。估值方面，目前上证50指数PE为9.59，沪深300指数PE为11.79，中证500指数PE为24.00，中证1000指数PE为30.50，分别处于历史37.30分位水平、历史34.18分位水平、历史25.59分位水平以及历史15.96分位水平。上周各指数估值均出现回落，当前IH、IF、IC、IM估值整体继续处于价值区间，上方依然存有空间，从性价比上看，IC与IM具备比较优势。成交方面，上周成交量大幅增加，日均成交额接近万亿元附近，市场交投活跃度有所提高，但周四放量下跌，尤其是在下午下跌阶段量能持续放大，表明市场存在兑现需求，将成为未来一段时间的压力位。 整体上看，市场在板块加速轮动后，各支持自去年4季度反弹以来均受阻，短期迎来回调的概率较大。（观点供参考） 金融研究 敬请阅读末页的重要说明 简介 于虎山 ：FRM，具有期货从业资格（证书编号：F0272480）和投资咨询资格（证书编号：Z0002746），大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。具有11年期货从业经验。对股指期货、期权以及量化交易有较深入研究。2021年在“第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”中获得“最佳期权分析师”称号。在《价值工程》、《文华财经》、《期货日报》等媒体发文累计超过100篇，多次担任哈工大（深圳）期货训练营讲师。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。