1月我国新增社融5.98万亿,创历史新高,企业信贷主导社融“开门红”。企业贷款创历史新高,中长期贷款和短贷均创历史新高。居民贷款仍表现不佳,居民购房意愿未见改善。1月新增社融高于市场预期,表内信贷是社融的支撑项,未贴现票据、企业债券、政府债券和外币贷款均对社融构成拖累。1月新增政府债融资同比少增,政府融资仍小幅拖累社融。1月新增外币贷款融资减少,未来外币贷款需求或有所提振。1月 M2同比增速上升,创近五年来最高水平。居民存款继续高增拉升 M2,广义流动性和狭义流动性延续背离趋势。