业绩符合预期，受益硬质合金及数控刀具国产化

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新锐股份是一家具备全球竞争力的矿用工具龙头和硬质合金一体化先行者。公司发布2022年业绩快报，预计2022年营业收入将达11.86亿元，同比增长32.56%；归母净利将达1.50亿元，同比增长10.10%。公司硬质合金和硬质合金工具业务均保持良好增长。考虑到原材料价格上涨或对公司盈利能力造成一定影响，我们下调2022-2023年的盈利预测，维持2024年的盈利预测。预计公司2022-2024年营业收入为11.86/15.72/19.63亿元（前值11.67/15.72/19.63亿元），对应归母净利为1.50/2.20/2.96亿元（前值为1.58/2.38/2.96亿元）；当前股价对应PE 25.7/17.6/13.1倍。维持“买入”评级。