急需的改革，使XBXB在全国范围内

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报告总结：招银国际全球市场对Xiabu Xiabu餐饮进行了研究，并将其作为行业首选。该公司的销售额和餐厅水平预计在21-24财年将实现20%和53%的复合年增长率。报告还指出，该公司正在进行改革以改善内部沟通、激励制度、资源共享和协同效应，以及价格到质量和商店装修等。尽管其FY23E-24E净利润估计比BBG估计高出约60%，但报告认为其价值回报、细化成本和利润以及成为全国性品牌的机会很大。报告预测，到25财年，XBXB和Cou Cou商店的数量将分别达到1,246家和444家，这意味着10%和25%的复合年增长率。报告以11.61港元的目标价启动买入，基于SOTP估值，也意味着28倍的FY23E P / E，~4%的行业折扣平均水平。