国君社服 | 广州酒家:月饼大年叠加成本下降带动业绩抬升场

广州酒家集团是一家主要从事月饼、速冻食品和餐饮业务的公司。2023年有望成为月饼大年，叠加速冻食品产能扩张与餐饮业务业绩反转，业绩增速有望提升。公司作为广式月饼龙头，品牌优势明显，市占率持续提升。速冻产能放量，餐饮业务疫后反转。原材料与包装成本下降，毛利率有望提升。预计2023年月饼礼盒包材价格持续走弱，有望带动毛利率提升。风险提示：疫后恢复进度不及预期，食品安全问题，需求不振。