2023年2月12日，德邦大科技发布年度策略系列研究，指出2023年是复苏甜蜜期，需要居安思危、未雨绸缪才能稳中求进。该研究认为，2023年普林格周期将走出寻底期，冬去春来。第一轮疫情感染可能已经从高峰回落，1月否极、泰来。1月以来，疫情冲击消退，普林格先行指标向同步指标传导逐步打通，消费修复提振经济，外部恶劣更需自立自强。2023上半年决胜复苏，寻底反攻行业配置以超跌+政策受益+景气向上的大科技为抓手，风格以中证1000、增强、专精特新为矛。市场复盘显示，否极、泰来。2022年海外疫后复苏过热叠加俄乌冲突影响，全球通胀高企，大部分经济体开启加息周期，金融环境严峻，全球经济预期转弱，美股、铜等工业金属均出现下跌，而美债收益率、美元指数均显著上行。下半年国内，外需走弱，叠加国内疫情冲击以及地产“灰犀牛”的影响，经济二次探底，A股承压，港股冲击更大。12月宣告“乙类乙管”，随着疫情第一波冲击见顶，经济触底回升，消费需求反弹，政策预期发酵，叠加美国加息放缓，A股港股回升、中债收益率小幅上行。核心驱动是决胜复苏。根据德邦大科技的普林格盈利周期框架，业绩拐点是市场能否走出寻底期的核心矛盾。明确同步指标出现持续上行趋势成为突破寻底期的关键。普林格同步指标是核心，但需要结合先行指标共同判断。更高频的先行指标要落到资金价格。利率下行至企稳阶段往往出现在普林格阶段1、阶段2，资金价格触底时间往往会同步或早于经济复苏期。2022年的市场运行特征仍然符合我们的普林格框架。决胜复苏。2023年A股潜在回报率为7.61%。当前市值下考虑盈利增长后的预期估值为17.97，PE-2023E变化至PE-TTM三年滚动均值与正负一倍标准差涨跌幅分别为8.6%、21
