策略周报：躁动结束的信号是什么？

本报告总结了2023年春季行情的走势和可能结束的信号。信贷开门红显示出经济状况的复杂性，而春季躁动行情通常在两会前后结束，政策预期落空和监管收紧、风险事件冲击是导致行情结束的直接原因。在躁动行情步入尾声后，小盘成长可能面临更大的回落压力。当前的最小阻力方向是贝塔的下沉与扩散，建议围绕这个方向进行行业配置，包括地产后周期、保险、医药、计算机、通用设备、广告营销和电子等。报告还提醒了风险因素，包括疫情发展失控、经济大幅衰退和政策超预期变化。