【债券日报】1月金融数据解读：债市须对信贷“开门红”保持警惕

报告解读了2022年1月的金融数据，新增人民币贷款4.9万亿，同比多增9200亿，信贷余额增速回升0.2个百分点至11.3%；新增社会融资规模5.98万亿，同比少增1959亿，社融存量增速回落0.2个百分点至9.4%；M2同比增速回升0.8个百分点至12.6%。报告指出，信贷“开门红”主要由企业中长期贷款高增驱动，政策对信贷投放的诉求较强，银行年初投放意愿较强，债券市场利率上行速度较快，或也导致部分融资主体转向信贷。报告提醒投资者对信贷高增保持警惕，后续景气程度或在年初信贷脉冲明显加大的刺激下加速修复。