1月通胀的信号：强预期VS弱现实

2023年1月中国CPI同比上涨2.1%，低于预期2.3%，核心CPI连续2个月回升，指向当前经济只是弱修复、需求并未明显改善。短期看，CPI阶段性升破3%的可能性下降，PPI也仍将维持负增，需关注服务价格和核心CPI可能持续上行。2023全年通胀压力可控，难以实质制约货币政策，货币宽松仍是大方向。