本报告分析了2023年1月中国游戏行业的发展情况。总体来看，受新冠疫情影响，多项市场指标出现下滑。2022年中国游戏市场实际销售收入2658.84亿元，同比减少306.29亿元，下降10.33%。游戏用户规模6.64亿人，同比下降0.33%。自主研发游戏国内市场实销收入2223.77亿元，同比下降了13.07%。自主研发游戏海外市场实际销售收入173.46亿美元，同比下降了3.70%。中国移动游戏市场实际销售收入1930.58亿元，比上年度减少324.8亿元，同比下降14.40%。中国客户端游戏市场实际销售收入为613.73亿元，同比增长4.38%。中国网页游戏市场实际销售收入为52.80亿元，同比下降12.44%。中国电子竞技游戏市场实际销售收入为1178.02亿元，同比减少223.79亿元，同比下降15.96%。
在版号恢复发放后的新高。本次发行版号涵盖多个公司的重点产品，头部公司占比提高，注重质量而非数量。在版号发行常态化的趋势下，市场产品供给带动需求，2023年公司业绩有望回暖，游戏板块估值有望得到持续恢复，市场景气度期待暖春。
本报告还建议关注以下几个方向：受疫情及政策等多方面因素制约，正处于复苏阶段直接受损的子行业，长期我们看好有相当大增量空间，具备长期投资价值的优质子赛道，建议关注以下几个方向：1. 受疫情冲击明显疫后修复弹性较大的影视院线板块（光线传媒、 中国电影、 华策影视， 博纳影业， 万达电影等） 及营销板块（分众传媒等） ；2. 版号常态化下目前储备丰富同时具备出海新动能的头部游戏公司（吉比特、 三七互娱、 完美世界、 电魂网络、 祖龙娱乐等） ；3. 竞争优势显著的头部互联网企业（腾讯控股、 快手-W、 哔哩哔哩-SW、 阿里巴巴、 拼多多等） ；4. 元宇宙+Web3
