报告总结：泸州老窖2023年春节动销好于预期，低度产品有望继续发力。公司动销恢复最好的是西南地区，其次是华东和华南地区，华北地区因疫情峰值等因素恢复较慢。预计2022-2024年EPS分别为7.07/8.69/10.54元，当前股价对应PE分别为34/28/23倍，维持“买入”投资评级。风险提示包括宏观经济下行风险、国窖增长不及预期、特曲60增长不及预期等。
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