重庆啤酒发布2022年度业绩快报,全年实现营业收入140.39亿元,同比增长7.01%;实现归母净利润12.64亿元,同比增长8.35%。22Q4受疫情冲击较大,单季度实现营业收入18.56亿元,同比下滑3.97%;实现归母净利润0.81亿元,同比下滑33.63%。22年成本压力明显,费用控制良好,净利率略有提升。23年多因素改善共振,量价利齐升带来业绩弹性。我们预计公司2022-2024年实现营收分别为163.8、183.2、203.7亿元,归母净利润分别为14.6、16.9、19.2亿元,对应EPS分别为1.58、1.78、2.00元,对应PE分别为82、72、66倍,维持“买入”评级。
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