国防军工2月展望报告：22年报与23Q1预期渐强；成飞上市提振情绪

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本篇研报是关于国防军工行业的2月展望报告。报告指出，2023年1月中证军工上涨6.8%，跑赢上证综指1.4ppt，跑输沪深300指数0.6ppt，跑输创业板指3.2ppt。展望2月，报告认为正是较好的配置时间窗口，因为3月将有两会召开，公布国防预算，4月1Q23业绩密集披露，预计整体较好；成飞上市带动板块情绪，改革加快推进。报告维持“制导装备、航空发动机、航空装备”三条主线和“信息化、新材料”两个赛道的推荐逻辑，尤其持续重点推荐制导装备和航空发动机产业链，优选有国产化替代逻辑和平台型公司，同时建议关注主机厂治理改善、军贸需求变化等。报告还指出，4Q22主动基金减配幅度在行业中居前，担仍处于超配周期。