盈利能力稳健提升，产能落地满足高景气需求

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铂科新材发布2022年度业绩预告，实现归母净利润为1.85-2亿元，同比增长53.82%-66.29%；扣非归母净利润1.75-1.9亿元，同比增长52.42%-65.48%。下游光伏、新能车、充电桩需求持续高景气，合计近8成；产能不断扩充，新产能落地满足需求；成本压力降低，利润率持续优化。公司软磁粉芯业务受益下游高景气，来自光伏储能、新能源与充电桩的比例居高，预计23年受益光伏排产回暖、储能需求旺盛、快充超充趋势加速等因素，订单需求量依然旺盛。公司十四五规划落地后，将进一步扩大材料领域布局，推动新业务芯片电感从1-N的阶段。我们预计公司2022-2024年的归母净利润分别是1.92亿元、2.87亿元、3.94亿元，对应当前PE分别为48倍、32倍、23倍，维持买入评级。