1月PMI数据以及未来经济展望：经济如期重新扩张

1月PMI数据如期反弹，制造业PMI为50.1，较上月大幅回升3.1个百分点，好于市场一致预期。高频数据整体有所好转，地产销售、出口相关指标仍表现欠佳。展望未来，一季度中国有望整体扩张并带动负产出缺口收敛，但后续的经济走势取决于政策与三四线地产形式的演化。两会是首个重要的政策观测节点。