动态点评：业绩预告增长，三位一体布局显规模化成效

佳禾智能（300793）发布2022年业绩预告，预计归母净利润同比增长223.79%-242.83%。公司为国内领先的电声产品解决方案供应商，已与Harman、Skullcandy等全球头部客户建立长期稳定的战略合作关系，为客户提供ODM、OEM等多样化产品解决方案。公司持续加强精细化管理，显著提升柔性智能生产制造能力，同时大力发展“东莞-越南-江西”三位一体生产基地布局。公司在骨传导耳机领域对外投资了振子马达等核心器件方案研发商苏州索迩电子技术有限公司，并与瑞欧威尔（上海）智能科技有限公司合作开发AR眼镜等设备。公司通过对产业链上下游的深入布局，进一步拓展了公司发展相关的产业资源，充分发挥上下游各方优势，实现资源整合，打造协同优势，为公司长期发展铸造动能。公司2022年业绩预告超出我们此前预期，我们上调公司2022-2024年预期，预计公司2022-2024年营收分别为22.85/33.45/43.29亿元，归母净利润分别为1.75/3.03/3.99/亿元，EPS分别为0.52/0.90/1.18/元/股，对应当前PE分别为31/18/14/倍，维持“增持”评级。