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国际医学是一家医疗健康服务公司,预计2022年实现营收26.6-27.3亿元,医疗营收26.0-26.6亿元,归母净利润亏损11.8-10.0亿元。公司旗下医院的医护供给因疫情管控放开而减少,导致Q4收入下降。公司凭借医院平台延伸产业链,旗下医院病床使用率提升空间较大。春节后就诊快速增长,叠加阳康患者新增诊疗需求,2023Q1业绩弹性大。北院区新医疗大楼即将全面启用,康复、妇儿等消费医疗有望快速增长。公司面临医保控费趋严、住院量爬坡速度不如预期的风险。公司预计2022-2024年归母净利润分别为-10.80、0.22、2.97亿元,EPS分别为-0.47/0.01/0.13元。维持“买入”评级。