12月，消费电子板块下跌2.86%，跑赢电子板块1.62pp，跑输沪深300指数3.34pp。从估值来看，消费电子板块估值水平低位探底，截止12月31日行业PE为22.9x，PB为2.66x，相较过去十年而言均处于历史底位，消费电子行业的悲观情绪有所回暖，目前左侧配置具有较高安全边际。细分板块跟踪：1）手机：三季度全球智能手机出货量约3亿台，季度环比有所回暖，同比下滑8.8%；11月国内智能手机出货量2221.8万部，同比下降36.2%。手机去库存进程持续推进，双十一、双十二、新年等消费回暖契机有望助力手机库存加速消化。目前国内疫情政策优化，经济企稳复苏可期，手机产业链逐步进入配置区间。2）XR：受产品涨价影响，Meta产品销量不佳，导致Q4全球VR头显出货量同比下滑13%，约为341万台；2022全年出货量为986万台，同比下降4%。AR市场持续表现亮眼，Q4全球AR头显出货量为15.7万台，同比增长91%；2022年出货量约42万台，同比增长50%，其中国内AR产品贡献了约50%的销量。3）智能穿戴：虽然消费电子市场需求疲软，但可穿戴设备需求情况表现亮眼，在新品销售初期的刺激下，TWS耳机和智能手表的出货量在Q3实现逆势增长，分别同比增长6%和30%；Q3印度智能手表出货同比大幅增长171%，成为全球最大的智能手表市场。4）PC和平板：三季度，全球PC出货情环比有所回暖，出货量为7430万台，同比下降15%；平板电脑出货量连续五个季度同比下行，Q3出货3860万台，同比下降8.8%。在经济不确定性较高以及消费和教育支出放缓的情况下，短期内PC和平板出货量仍或承压。消费电子行业重要标的：1）受益于iPhone、Airpods、iWatch出货量逆势增长的苹果产业链公司：立讯精密、环旭电子、鹏鼎控股等；2）受益于创新
