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新城控股是一家优质的民营房地产开发企业,其2022年年度业绩预告显示,由于行业销售下行、结转项目变化及计提减值增加的影响,公司结算业绩不及预期。然而,公司的吾悦广场租金收入保持增长,作为示范民企在融资端获得授信额度和发债支持。公司商管业务持续扩张,吾悦广场轻重并举,未来业绩回升可期。预计2022-2024年新城控股归母净利润分别为29.9、56.7、68.9亿元,EPS分别为1.32、2.51、3.05元,当前股价对应PE估值分别为16.9、8.9、7.3倍。维持“买入”评级。