业绩略超预期，23年弹性仍存

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千禾味业发布了2022年业绩预告，预计净利润为3.10亿至3.54亿元，同比增长40%至60%。单季度来看，预计归母净利润为1.23亿至1.67亿元，同比增长37%至86%，略超预期。收入增长驱动，费用投放优化。预计2023年收入增长30%。公司为“零添加”酱油龙头，精耕C端市场，在KA渠道具备显著优势，预计疫后消费力修复+健康意识崛起，市占率稳步提升。长期视角看，零添加产品目前渗透率较低，且品类有望进一步扩充至料酒和蚝油等，未来成长空间可期。预计22-24年归母净利润分别为3.26/4.49/5.48亿元，对应增速分别为+47%/38%/22%，EPS分别为0.34/0.47/0.57元，PE分别为65/47/39倍，维持“买入”评级。