金属贵金属早报：美元回落以及原油上涨提振铜价

金属贵金属早报 2016年3月18日 星期五 美元回落以及原油上涨提振铜价 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：陈之奇】 TEL：（0571）87215357 E-mail：chzq@cnzsqh.com QQ：510217255 【分析师：朱尔立】 TEL：（0571）87215357 E-mail：28796807@qq.com QQ：28796807 今日要闻： “十三五”规划纲要：着力推进供给侧改革 秘鲁1月铜出口量增加，但白银、黄金和锌等出口减少 INSG：价格大跌后供应缩减 1月全球镍市供应短缺8,100吨 外盘表现 伦敦时间3月17日17:00(北京时间3月18日01:00)，三个月期铜收盘时没有成交，最后买入价上涨2.7%，报每吨5,069.5美元，盘中触及11月5日来最高5,074美元。三个月期铝升1.1%，报每吨1,526美元。三个月期铅攀升2.36%，报每吨1,821美元。三个月期锡涨1.8%，报17,000美元。三个月期锌急升4.98%，报每吨1,835美元。三个月期镍跳涨3.5%，报8,890美元。 纽约时间3月17日12:30(北京时间3月18日01:30)，COMEX 4月期金合约收高35.2美元或2.9%，结算价报每盎司1,265美元。 操作建议 有色金属：上周中国出口贸易数据表现不佳，引发市场对中国经济增速的担忧，铜价涨幅受限。欧央行则释放利好，宣布降息以及扩大QE规模，对铜价提供支撑。国际铜业研究组织近期表示，受全球经济疲弱前景、铜矿项目推迟以及价格相关的减产行为，铜市的产量及需求预估均被下修，预计2016年全球精炼铜市场供需基本保持平衡。美联储3月会议维持利率不变，暗示年内加息两次，略偏鸽派。关注沪铜主力3.6万附近支撑，观望或短线参与。 贵金属：全球经济成长不确定性增加及金融市场波动加剧，引发投资者避险需求，美联储加息节奏不明朗亦对金价有所提振。突发性地缘政治冲突刺激避险买盘。上周欧央行超预期宽松政策，美元走跌提振金价。本周美联储3月会议维持利率不变，鸽派声明提振金价。操作上暂观望为主。 热点关注 全球宏观经济形势 中美货币政策 中国铜需求前景 铜铝锌铅镍锡 黄金白银 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、“十三五”规划纲要：着力推进供给侧改革。“十三五”规划纲要提出，着力推进供给侧结构性改革，使供给能力满足广大人民日益增长、不断升级和个性化的物质文化和生态环境需要。到2020年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。 2、秘鲁1月铜出口量增加，但白银、黄金和锌等出口减少。据利马3月17日消息，秘鲁央行在一份声明中表示，该国1月铜和钼出口数量增加，但白银、黄金、锌、铅和锡出口装船数量减少。央行表示，1月金属出口总收入同比减少14.2%至13.5亿美元。该行表示，铜出口装船较上年同期的111,600吨跳升42.7%至159,300吨，提升出口收入8%至6.09亿美元，即使铜价下滑24.3%至每磅1.73美元。自由港麦克莫兰公司（Freeport-McMoRan）、中国铝业和加拿大哈德湾矿业公司（Hudbay Minerals）均增加产出，且中国五矿集团价值83亿美元的Las Bambas矿上线。1月黄金出口同比下滑1%，从483,600盎司降至479,200盎司。出口收入则缩减13%至5.26亿美元，因黄金价格下滑12%，从1,249美元跌至每盎司1,097美元。白银出口则减少58%，从900,000盎司降至400,000盎司。出口收入则大幅减少62%，至500万美元，因价格下滑8.8%。锌出口同比减少11.8%至97,300吨，上年同期为110,300吨；出口收入下降30%至1.02亿美元。而铅出口同比减少58.6%，从78,200吨降至32,400吨；出口收入减少63%至4,900万美元。 3、INSG：价格大跌后供应缩减 1月全球镍市供应短缺8,100吨。据外电3月17日消息，国际镍研究组织（INSG）周四公布的报告称，2016年1月，全球镍市供应短缺8,100吨，而去年12月为小幅供应过剩，这暗示镍价大跌最终令产出出现了缩减。报告称，1月全球原生镍产量环比下滑6.2%至151,900吨，去年12月为162,100吨。1月全球原生镍产量较上年同期的164,500吨则年少7.7%。1月份，全球原生镍需求量为160,000吨，高于去年12月的158,300吨，但较去年同期的163,400吨则减少2%。1月全球矿山镍产量环比大幅下滑11%至158,00吨，但较上年同期的155,000吨仍增加2%。 二、外盘简述： 1、有色金属 伦敦3月17日消息，LME三个月期铜周四跳涨至逾四个月高位，受助于美元走软，此前美国联邦储备理事会(美联储/FED)下调加息次数预期。 伦敦时间3月17日17:00(北京时间3月18日01:00)，三个月期铜收盘时没有成交，最后买入价上涨2.7%，报每吨5,069.5美元，盘中触及11月5日来最高5,074美元。 美联储在12月时预计2016年将加息四次，但现在多数决策者认为，在2016年底前加息约50个基点是适当的做法。 美联储政策立场的转变拖累美元下跌，使美元计价商品对非美元持有者来说更便宜。 期市有风险 入市须谨慎 3 库存下滑和股市上涨亦支撑铜价。 “股市表现良好，美元下跌，这支撑金属市场，”Sucden Financial客户联络部门主管Steve Hardcastle称。“LME库存仍在减少，且市场可获得的铜库存也在下降。” LME认证的铜库存为16.0925万吨，较11月底水准骤降约30%。 在这些库存中，已指定用于交割的取消仓单为接近4.6万吨，表明市场可获得的库存只有约12.1万吨 不过，LME仓库中的多数库存已转移至上海期交所仓库。自12月中以来，上海期交所仓库中的铜库存接近翻番，至35.0138万吨 三个月期铝升1.1%，报每吨1,526美元。 三个月期铅攀升2.36%，报每吨1,821美元。 三个月期锡涨1.8%，报17,000美元。 三个月期锌急升4.98%，报每吨1,835美元。 三个月期镍跳涨3.5%，报8,890美元。 2、贵金属 纽约3月17日消息，COMEX黄金期货周四蹿升，因美联储前一日会议遏制升息预期。 纽约时间3月17日12:30(北京时间3月18日01:30)，COMEX 4月期金合约收高35.2美元或2.9%，结算价报每盎司1,265美元。 白银期货亦走高，5月白银合约大涨81.4美分或5.4%，结算价为每盎司16.033美元。 美联储周三下调今年升息次数预期，对全球经济前景表达了谨慎观点。此举提振金价。 美元走软亦带动金价上涨，美联储决议公布后，美元跌至自10月以来的最低水平。 黄金以美元计价，当美元下跌，对于持有其他货币的买家来说黄金就变得便宜。 “美联储声明正是黄金市场延续升势所需要的，”LOGIC Advisors的经纪员Bill O'Neil表示。 他还说：“当美联储公布鸽派声明，游戏便开始了。”l 在其他贵金属市场，4月铂金期货上涨30.4美元或3.2%，结算价报每盎司989.10美元。 6月钯金期货收高20.30美元或3.5%，结算价为每盎司597.80美元。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内有色金属现货： 表1 有色金属现货报价（单位：元/吨） 数据来源：上海长江现货 四、铜进口数据： 合约月份 LME价格 升贴水 远期汇率 进口成本 沪铜价格 进口盈亏 实际比值 进口平衡比值 今日 昨日 现货 5032.0 17.0 6.50 39001 37475 -1526 7.45 7.46 7.75 一月期 5027.0 12.0 6.51 39022 37780 -1242 7.52 7.52 7.76 二月期 5021.0 6.0 6.52 39036 37940 -1096 7.56 7.57 7.77 三月期 5015.0 0.0 6.52 38990 38010 -980 7.58 7.60 7.77 六月期 5003.0 -12.0 6.54 39018 38200 -818 7.64 7.64 7.80 参数 LME三月期 贸易升贴水 增值税 进口关税 杂费 5015 70 17% 0 200 注：1、LME三月期价格为沪铜上一交易日收盘时报价，沪铜价格为上一交易日收盘价。 2、国内现货价格为长江有色市场现货成交区间的均价。 3、实际比值低于进口平衡比值表示进口亏损，高于后者则表示进口盈利。 五、交易所库存与仓单： LME 3月17日基金属注销仓单(单位：吨) 金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%) 铜 160,925 43,350 26.94 铝 2,862,125 705,450 24.65 铅 166,250 59,625 35.86 镍 434,838 131,658 30.28 锡 4,305 340 7.90 锌 449,000 57,425 12.79 铝合金 16,500 20 0.12 数据来源：LME、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图1 LME铜库存走势(单位：吨) 数据来源：99期货网、浙商期货研究中心 六、国内持仓排名变化： 合约代码 ：cu1605 2016-03-17 会员类别 总成交量 比上交易日增减 会员类别 总持买单量 比上交易日增减 会员类别 总持卖单量 比上交易日增减 期货公司 467639 18897 期货公司 142454 3434 期货公司 140732 3369 非期货公司 65 -179 非期货公司 888 0 非期货公司 2610 65 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 海通期货 63514 5494 1 金瑞期货 10722 -347 1 混沌天成 8161 403 2 中信期货 22162 3941 2 中信期货 8012 437 2 金瑞期货 7572