金属贵金属早报：进口数据强劲且美元走软提振铜价

金属贵金属早报 2016年7月14日 星期四 进口数据强劲且美元走软提振铜价 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：陈之奇】 TEL：（0571）87215357 E-mail：chzq@cnzsqh.com QQ：510217255 【分析师：朱尔立】 TEL：（0571）87215357 E-mail：28796807@qq.com QQ：28796807 今日要闻： 维持资金面宽松，央行开展2590亿元MLF操作 中国6月铜进口放缓不改上半年同比增长趋势 美国就中国对九种关键金属和矿产品征收关税提起挑战 外盘表现 伦敦时间7月13日16:00(北京时间7月14日00:00)，三个月期铜收高1.4%至每吨4,938美元，盘中稍早突破每吨5,000美元，涨至每吨5,032美元，触及近三个月高位。三个月期铝收跌0.2%至每吨1,673美元。三个月期锌收跌0.7%至每吨2,178美元。三个月期镍盘中触及10月以来最高10,670美元，后受获利了结拖累下跌1.3%，收报每吨10,350美元。三个月期铅收高0.6%至每吨1,878美元。三个月期锡持平于每吨17,975美元。 纽约时间7月13日12:30(北京时间7月14日01:30)，COMEX 8月期金合约收高0.6%或8.3美元，报每盎司1,343.60美元。 操作建议 有色金属：受英国退欧影响，全球经济不确定性升温，美联储加息步伐放缓。中国6月财新综合PMI从5月50.5降至50.3，为4个月来最低，虽略有下滑但仍处于扩张区间，6 月服务业和制造业 PMI走势明显相反，显现出经济结构转型的迹象。制造业数据不佳表明铜市需求疲软，但国内宽松刺激政策预期有望支撑铜价。当前国内现货铜市场依然处于消费淡季，对铜价提振作用有限。预计铜价短期低位震荡，沪铜下方支撑3.5万附近，上方压力3.9万附近，短线参与。 贵金属：全球经济成长不确定性增加及金融市场波动加剧，引发投资者避险需求，美联储年内加息预期减弱亦对金价有所提振。此外，突发性地缘政治冲突刺激避险买盘，但持续性较差。上周美联储会议纪要显示市场不确定性增加,非农数据强劲。当前全球国债收益率低迷亦利好黄金。受英镑贬值预期，投资者赎回英国基金令其开始变现旗下房地产资产。本周关注中美欧各国重要经济数据以及英国央行的利率决议。操作上建议观望。 热点关注 全球宏观经济形势 中美货币政策 中国铜需求前景 铜铝锌铅镍锡 黄金白银 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、维持资金面宽松，央行开展2590亿元MLF操作。因本月中下旬有大量MLF到期，且企业缴税将带来扰动，中国央行开展共2590亿元的MLF操作，目的在于保持资金适度充裕。通过MLF等操作可以部分实现补充基础货币、引导利率下行的效果。 2、中国6月铜进口放缓不改上半年同比增长趋势。据北京7月13日消息，周三公布的官方数据显示，中国6月铜进口较上年同期下滑2.3%至42万吨，但因为中国电力部门需求增长而依然坚挺。在3月进口接近纪录高位推动国内库存增加后，中国铜进口已经连续第三个月放缓，不过今年上半年进口依然同比增长22%至274万吨。 3、美国就中国对九种关键金属和矿产品征收关税提起挑战，称违反WTO规定。据华盛顿7月13日消息，美国周三就中国对九种关键金属和矿产品征收关税提起挑战，称其违反世贸组织（WTO）规定，并给予中国制造业不公平的优势。美国贸易代表办公室称，希望中国取消锑、钴、铜、石墨、铅、氧化镁、滑石、钽和锡从5%至20%的出口关税，这些是美国从航空航天、汽车、电子和化学品的关键输入材料。办公室称，征收关税导致美国制造业成本上升，而中国竞争对手则无需支付这些费用。 二、外盘简述： 1、有色金属 伦敦7月13日消息，LME期铜周三收高，因中国进口数据强劲，美元走软和投资者风险意愿增强。 伦敦时间7月13日16:00(北京时间7月14日00:00)，三个月期铜收高1.4%至每吨4,938美元，盘中稍早突破每吨5,000美元，涨至每吨5,032美元，触及近三个月高位。 中国海关周三公布的数据显示，中国6月铜进口较上年同期下滑2.3%至42万吨，但因为中国电力部门需求增长而依然坚挺。 在3月进口接近纪录高位推动国内库存增加后，中国铜进口已经连续第三个月放缓，不过今年上半年进口依然同比增长22%至274万吨。 中国铜需求占全球约45%，因此铜价通常反映出经济体质。 Argonaut Securities驻香港的分析师Helen Lau表示：“中国的精炼铜产量很高，却仍能吸收如此大规模的进口。这反应需求良好，且在不断改善。” LME铜库存仍处于2月来最高水平，6月初以来增加50%。 ANZ的Daniel Hynes称：“毫无疑问，市场目前所持的是杯子已半满的乐观立场，但考虑到对中国成长的忧虑，以及对库存不断增加的疑问，这可能有些为时过早。” 华尔街日报美元指数最新报86.93，跌0.19%，令以美元计价的商品对持有其他货币的买家来说变得较为便宜。 期市有风险 入市须谨慎 3 其他基金属中，期锌盘中触及13个月新高，期铝创近一年峰值，后双双逆转涨势。 三个月期铝收跌0.2%至每吨1,673美元。 三个月期锌收跌0.7%至每吨2,178美元。 三个月期镍盘中触及10月以来最高10,670美元，后受获利了结拖累下跌1.3%，收报每吨10,350美元。 三个月期铅收高0.6%至每吨1,878美元。 三个月期锡持平于每吨17,975美元。 2、贵金属 纽约7月13日消息，COMEX黄金期货周三收高，因受美元走软提振。 纽约时间7月13日12:30(北京时间7月14日01:30)，COMEX 8月期金合约收高0.6%或8.3美元，报每盎司1,343.60美元。 美元走软为金价带来支撑。期金以美元计价，当美元走软时，金价相对于持有非美元货币的投资者而言变得较为实惠，提振此类投资者买兴。 未来，全球范围内的风险将刺激避险需求。黄金被视为一种避险资产，当投资者避险意愿增强时，就会涌入黄金市场。 三菱（Mitsubishi）贵金属策略师Jonathan Butler称：“尽管美元可能因为一些因素而相对进一步走强，但全球地缘政治和经济疑虑则有助于美国维持利率不变，因此实际利率环境对于黄金有利。” 9月白银期货合约收高1.2%或0.242美元，报每盎司20.413美元。 10月铂金期货收高0.2%或2.3美元，收报每盎司1,100.20美元。 9月钯金期货上涨2.4%或15.25美元，报收于每盎司644.20美元。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内有色金属现货： 表1 有色金属现货报价（单位：元/吨） 数据来源：上海长江现货 四、铜进口数据： 合约月份 LME价格 升贴水 远期汇率 进口成本 沪铜价格 进口盈亏 实际比值 进口平衡比值 今日 昨日 现货 4944.5 -12.0 6.65 39060 38625 -435 7.81 7.77 7.90 一月期 4951.5 -5.0 6.66 39173 38530 -643 7.78 7.77 7.91 二月期 4957.5 1.0 6.66 39219 38580 -639 7.78 7.77 7.91 三月期 4956.5 0.0 6.67 39270 38620 -650 7.79 7.78 7.92 六月期 4963.5 7.0 6.69 39442 38660 -782 7.79 7.77 7.95 参数 LME三月期 贸易升贴水 增值税 进口关税 杂费 4956.5 50 17% 0 200 注：1、LME三月期价格为沪铜上一交易日收盘时报价，沪铜价格为上一交易日收盘价。 2、国内现货价格为长江有色市场现货成交区间的均价。 3、实际比值低于进口平衡比值表示进口亏损，高于后者则表示进口盈利。 五、交易所库存与仓单： LME 7月13日基金属注销仓单(单位：吨) 金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%) 铜 233,050 68,900 29.56 铝 2,332,075 986,950 42.32 铅 184,525 71,350 38.67 镍 378,402 121,056 31.99 锡 6,045 1,395 23.08 锌 439,200 20,900 4.76 铝合金 11,900 300 2.52 数据来源：LME、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图1 LME铜库存走势(单位：吨) 数据来源：99期货网、浙商期货研究中心 六、国内持仓排名变化： 合约代码 ：cu1609 2016-07-13 会员类别 总成交量 比上交易日增减 会员类别 总持买单量 比上交易日增减 会员类别 总持卖单量 比上交易日增减 期货公司 876116 622359 期货公司 147032 15905 期货公司 143301 15669 非期货公司 556 529 非期货公司 583 -60 非期货公司 4314 176 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 海通期货 147608 93757 1 方正中期 9984 1911 1 金瑞期货 13548 1375 2 中融汇信 42604 31660 2 永安期货 9658 6636 2 五矿经易 11827 2091 3 中信期货 35556 21858 3 金瑞期货 7210 -1858 3 银河期货 5773 4241 4 新湖期货 25659 21820 4 国泰君安 6682 -1035 4 迈科期货 5585 768 5 东证期货 22987 16301 5 海通期货 5981 1180 5 中信期货 5459 -2930 期市有风险 入市须谨慎 6 6 方正中期 21589 16497 6