请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 生猪观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘生猪 2303合约 14970元/吨，较前日下跌80元，跌幅0.53%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 15.62元/公斤，较前日上涨0.23元，现货基差 LH03+653， 较前日上涨309；江苏地区外三元生猪价格 16.05元/公斤，较前日下跌0.3元，现货基差 LH03+1083，较前日下跌217；四川地区外三元生猪价格14.82元/公斤，较前日下跌0.18元，现货基差 LH03-150，较前日下跌100。 上周集团场出栏节奏较前一周有所放缓，出栏均重较前一周下降1公斤，上周结束后养殖企业基本上完成了年前的出栏任务。当前散户已经开始认价出栏，随着出栏节奏的放缓猪价的下跌也将有所缓和，本周需重点关注散户的出栏情况与大肥的去化，随着下周屠宰企业的逐步停工，预计供应端很难出现出栏挤兑的情况。需求端上周屠宰开工率上升，屠宰企业年前备货接近尾声，随着本周屠宰场陆续放假生猪的交易也将逐渐清淡，生猪需求预计将会逐步下跌。综合来看，随着本周的生猪交易量逐步下降，生猪价格波动也将趋于平稳。从年前的供需情况来看年后的生猪供应端仍略显宽松，经过假期20天的被动压栏年后会有集中出栏的预期存在，因此预计未来生猪价格将以弱势震荡为主。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 鸡蛋观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘鸡蛋 2305合约 4418元/500 千克，较前日下跌19元，跌幅0.43%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格6.15元/斤，较前日持平，现货基差 JD05+1732，较前日上涨19；河北地区鸡蛋现货价格5.08元/斤，较前日下跌0.06元，现货基差 JD05+662，较前日下跌41；山东地区鸡蛋现货价格5.66元/斤，较前日持平，现货基差 JD05+1242，较前日上涨19。 供应方面，上周淘鸡价格相对坚挺，养殖企业盈利尚可，养殖企业出栏意向较大，不过受部分屠宰企业提前放假的影响，上周淘鸡出栏量较前期有所减少。1月新开产蛋期货研究报告|养殖日报2023-01-20 多空交织，生猪期价小幅震荡 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 养殖日报丨2023/01/20 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 鸡为去年9月份新补栏鸡苗，去年9月份天气逐渐转凉，散户育雏难度减小，并且随着蛋价的上涨，养殖企业补栏相对积极，但新开产蛋鸡量仍小于淘鸡量，因此供应持续偏紧。需求方面，随着销区务工人员逐渐返乡，销区市场需求逐步减弱，广东市场需求缩量明显；随着春节的临近，商超、农贸市场等备货环节已接近尾声，贸易商拿货积极性逐步下降，现货需求仍然偏紧。目前在鸡蛋供需两弱的环境下，市场信心较弱，虽然玉米豆粕等饲料原料价格居高不下支撑现货价格，但是在猪肉价格大幅下跌的因素影响下，鸡蛋价格是否可以维持稳定仍有悬念。短期来看盘面价格或将震荡运行，需谨防春节假期引起的价格反复。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 养殖日报丨2023/01/20 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 9 目录 生猪观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 鸡蛋观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 市场要闻及动态 ................................................................................................................................................................................ 4 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头 ......................................................................................................................................... 5 图2:生猪饲料周度比价 ................................................................................................................................................................... 5 图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克 ..................................................................................................................................... 5 图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头 ................................................................................................................................. 5 图5:周度猪粮比 ............................................................................................................................................................................... 5 图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克 ......................................................................................................................................... 5 图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/斤...................................................................................................................... 6 图8:日度蛋料比 ............................................................................................................................................................................... 6 图9:鸡蛋饲料周度比价 ................................................................................................................................................................... 6 图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只 ............................................................................................................................... 6 图11:生猪主力期货丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 6 图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克 .................................................................................................................................... 6 图13:生猪现货河南价格丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 7 图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤 ....................................................................................................................................... 7 图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤 ....................................................................................................................................... 7 图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 7 图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 7 图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 7 图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨 ....................................................................................