福斯特（603806.SH）是胶膜行业的龙头，受益于光伏需求的持续增长，胶膜行业有望充分受益。2023年全球光伏组件出货量预计将达到约400GW，对应胶膜需求约40亿平米，市场空间超452亿元。公司凭借“强保供+低成本+精运营”三大优势，龙头地位稳固。同时，公司积极开拓新业务，打造新增长极。我们预计公司2022年/2023年EPS分别为1.85元/股、2.71元/股，对应当前股价PE为39.9倍、27.2倍，维持“推荐”评级。
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