A股市场运行周报第62期：乘风而上又一层，中线空间或提升

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本周市场继续上涨，主要市场指数除科创50外全部上涨，其中创业板指、上证50分别上涨超过2.5%，科创50下跌1.69%。本周行业板块涨多跌少，炒股软件、医疗器械板块上涨超5%；POE胶膜、火电、航母、大飞机等板块下跌超3%。本周沪深两市日均成交额0.75万亿元；截至周五，IF、IH、IC、IM主力合约分别升水0.40%、0.31%、0.40%、0.38%。本周北向资金净买入440亿元：非银行金融、电力设备及新能源、食品饮料、电子净流入居前；交通运输、房地产、煤炭小幅净流出。动态估值布林带模型显示，主要市场指数估值均处于合理区域，其中中证1000仍处于底部区域；下跌能量模型显示，市场主要指数下跌能量处于正常水平，尚未触发下跌信号。本周行情归因：人民银行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，提出开展四项行动，综合施策改善优质房企资产负债表和现金流。央行宣布蚂蚁集团等14家大型平台企业整改已基本完成，下一步从三方面支持平台经济健康发展。人民币汇率开年大涨折射向好“强预期”。下周行情展望：展望后市，春节前最后一周投资者的交易意愿通常随着假期的临近而下降，因此预计下周大盘将是先冲高、后震荡的格局。其中，冲高的高度将高度依赖于上证50、沪深300等权重指数，以及大金融（尤其券商）和消费板块的上攻力度。其中需要特别关注券商板块，其“补涨”力度不仅决定了短线高度，甚至将会对中线顶部的阈值形成影响。配置方面，考虑到中线行情仍在演绎之中，建议前期完成“集结号”和“逢低配置”之后的中线仓位继续持仓待涨；同时，考虑到部分投资人可能会在春节前落袋为安，而大假期间消息面存在一定不确定性，因此成本较高的短线仓位可以适当止盈。