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计算机行业2023年度策略报告:数字经济迎来大发展时代

信息技术2023-01-17孙树明、黄楷国联证券梦***
计算机行业2023年度策略报告:数字经济迎来大发展时代

1 Table_First Table_First|Table_ReportType 行业报告│行业年度投资策略报告 Table_First|Table_Summary 计算机行业2023年度策略报告 数字经济迎来大发展时代 ➢ 全年走势呈“W”型 从年初到2022年12月30日,申万计算机指数下跌26.48%,跑输沪深300指数5.21 pct,在申万31个子行业中排名第28位。其中1-4月行业行情整体处于震荡下行态势,4月下旬达到年内低点,后续随着大盘反弹,计算机行业企稳反弹,但是反弹力度仍然落后于沪深300,因此行业指数自5月起开始有所反弹。8月达到反弹高点,随即进一步调整,直至10月中旬以信创板块带动计算机板块反弹至今。 ➢ 数字经济已经成为经济增长主引擎 根据信通院《全球数字经济白皮书2022》报告,2021年47个国家数字经济增加值规模为38.1万亿美元,同比增长15.6%,占GDP比重为45.0%。产业数字化仍是数字经济发展的主引擎,占数字经济比重为85%,其中,第三产业数字化引领行业转型发展。2021年中国数字经济规模约为45.5万亿元,占GDP比重约39.6%,低于美国的65%,仍有较大提升空间。 ➢ 投资建议 2023年我们持续看好信创和数字经济两条主线,并从中优选标的: 1)信创基础软硬件和网络安全直接受益于政策刺激,其中市场格局好的关键环节有望持续受益,并且逐步兑现业绩,建议关注:紫光股份、金山办公、奇安信、启明星辰; 2)产业数字化细分领域中金融IT、能源IT仍将保持平稳较快增长,建议关注:恒生电子、朗新科技; 3)医疗IT和大零售IT属于典型的疫情受灾板块,预期差较大,有望受益于疫后复苏,建议关注创业慧康、嘉和美康、卫宁健康和石基信息: 4)智能交通兼具民生和新基建投资属性有望成为超预期赛道,建议关注:千方科技、万集科技、金溢科技; 5)数据要素细化制度将逐步出台,较薄弱的流通环节将迎来重大建设机遇,有望开辟新需求、新模式,建议关注:上海钢联,卓创资讯; 6)空间基础设施是数字经济的重要底座之一,卫星应用有望扩大领域、提升渗透率、拓展应用方式,建议关注:航天宏图,中科星图。 ➢ 风险提示 系统性风险,政策不及预期,供应链风险,政企IT支出不及预期。 重点推荐标的 简称 EPS PE CAGR-3 评级 2022E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 紫光股份 0.97 1.15 1.37 24 21 17 22.31% 买入 创业慧康 0.30 0.38 0.44 28 23 20 17.87% 买入 中控技术 1.67 2.28 3.15 53 39 28 39.14% 买入 航天宏图 1.60 2.34 3.24 54 37 27 44.31% 增持 上海钢联 0.75 0.95 1.32 40 32 23 32.79% 买入 数据来源:公司公告,iFinD,国联证券研究所预测,股价取2023年01月16日收盘价;EPS单位:元 证券研究报告 Tabl e_First|T abl e_R eportDat e 2023年01月17日 Table_First|Table_Rating 投资建议: 强于大市(维持评级) 上次建议: 强于大市 Tabl e_First|T abl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师:孙树明 执业证书编号:S0590521070001 邮箱:sunsm@glsc.com.cn 分析师:黄楷 执业证书编号:S0590522090001 邮箱:huangk@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter 联系人 姜青山 邮箱:jiangqs@glsc.com.cn Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1、《数据要素迎来大发展时代计算机》2022.12.22 2、《“数据二十条”或将拉开产业链大发展序幕计算机》2022.12.19 3、《中央经济工作会议指引计算机行业发展机遇计算机》2022.12.17 请务必阅读报告末页的重要声明 本报告仅供 ybjieshou@eastmoney.com邮箱所有人使用,未经许可,不得外传。 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业年度投资策略报告 正文目录 1 行情回顾 .......................................................... 4 1.1 计算机板块行情回顾 .................................................................................. 4 1.2 计算机行业基金持仓情况汇总 .................................................................... 4 1.3 各个板块业绩汇总和分析 ........................................................................... 5 2 多重因素驱动计算机产业发展 ........................................ 6 2.1 计算机行业产业链解析 ............................................................................... 6 2.2 多重驱动力驱动计算机产业发展 ................................................................ 6 3 信创核心环节将持续受益 ............................................ 8 3.1 信创产业链市场空间广阔 ........................................................................... 8 3.2 基础硬件:核心部件国产化率有望提升 ..................................................... 9 3.3 基础软件:行业信创加速份额提升........................................................... 10 3.4 网络安全:合规性与实战需求共同推动产业增长 ..................................... 14 4 数字经济迎来大发展时代 ........................................... 15 4.1 数据要素:市场建设深化数字经济发展 ................................................... 15 4.2 金融IT:信创叠加数字化转型提升行业整体增速 .................................... 16 4.3 医疗IT:疫后复苏受益板块 ..................................................................... 18 4.4 能源IT:数智化助力能源转型 ................................................................. 19 4.5 工业软件:自主可控和智能制造将持续拉动需求 ..................................... 20 4.6 智慧交通:兼具民生和投资双重属性 ....................................................... 22 4.7 卫星应用:空间基础设施助力数字经济发展 ............................................ 23 5 投资建议 ......................................................... 26 5.1 2023年持续看好数字经济主线 ................................................................ 26 5.2 重点标的推荐 ........................................................................................... 27 6 风险提示 ......................................................... 32 图表目录 图表1:2022年申万计算机行业走势图 ........................................................................... 4 图表2:近10年计算机板块基金持仓比例及超/低配情况 ............................................... 4 图表3:2022Q3计算机行业基金持仓情况 ....................................................................... 5 图表4:2022前3季度计算机各个子板块经营情况汇总(亿元) ................................... 5 图表5:计算机产业链全景图 ........................................................................................... 6 图表6:多重因素驱动计算机产业发展 .............................................................................. 7 图表7:2021年全球数字经济整体发展情况 .................................................................... 7 图表8:中国近年数字经济产业规模 ................................................................................ 7 图表9:信创产业驱动力 .................................................................................................. 8 图表10:2021-2025年中国x86服务器市场预测 ............................................................ 9 图表11:中国服务器市场日趋重要 ................................................................................. 9 图表12:近年全球x86服务器占比变化情况 ................................................................. 10 本报告仅供 ybjieshou@eastmoney.com邮箱所有人使用,未经许可,不得外传。 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业

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