通信行业2023年度策略报告指出，资本开支、产业升级、国产替代共促数字经济基础设施成长。行业整体业绩表现较好，电信运营商、光模块、基站设备、军工通信表现较好，IDC和物联网企业表现平平。行业发展由投资驱动转变为投资和产业升级、国产替代共驱。数字经济需求驱动产业链增长，高速光模块需求长期持续增长；我国光芯片企业已基本掌握2.5G及以下速率产品核心技术，10G产品占全球比重约60%，25G以上产品仍以海外厂商为主。电信设备进入平稳增长阶段，通信服务市场参与者向信息和能源领域扩展。运营商作为数字产业化基础设施基本面向好，数据中心上架率将触底回升，行业毛利率或将见底。数字经济赋能产业数字化，未来3年物联网连接数仍然保持同比增长20%-25%。建议关注扩展应用场景的通信设备商和服务商，如中兴通讯、润建股份、长飞光纤等；中期看好光芯片国产替代和高速光模块放量，如中际旭创、联特科技、源杰科技、光库科技等；长期看好电信运营商向数字经济服务商升级，如中国移动、中国联通等。
