业绩符合预期，西部龙头价值凸显

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陕西煤业发布2022年度业绩预增公告，预计归母净利润为340亿元~362亿元，同比增加58%~68%。预计扣非归母净利润为280亿元~302亿元，同比增加37%~47%。主因公司煤炭售价同比大幅上涨，投资收益增加及彬长矿业并表。公司预计2022年Q4实现归母净利56.9亿元~78.9亿元，同比-17.3%~+14.7%，环比增加53.5%~112.8%；预计实现扣非归母净利润54.7亿元~76.7亿元，同比-7.4%~+29.9%，环比-27.2%~+2.1%。公司煤炭产量创历史最高水平，且未来仍具增量。公司拟将2022-2024年现金分红比例进一步提高，规划期内公司各年度以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的60%（2022-2024年度每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的40%且不少于40亿元）。公司稳步推进新产业布局，培育发展新动能。预计公司2022年~2024年归母净利分别为348.9亿元、346.1亿元、360亿元，对应PE分别为5.5、5.5、5.3，维持“买入”评级。