4季度盈利好于预期，预计新产品新项目将保障盈利实现较高增长

拓普集团发布2022年度业绩预增公告，预计实现营业收入154.50-162.50亿元，同比增长34.8%-41.8%；预计实现归母净利润17.50-18.50亿元，同比增长72.0%-81.9%。公司推行Tier0.5级合作模式提升单车价值量，新产品在手项目充裕。公司拟非公开发行股票募集资金不超过40亿元，用于重庆、宁波前湾、安徽寿县、湖州长兴等地的产能建设，全部达产后预计将新增轻量化底盘系统产能610万套/年、内饰功能件产能310万套/年、热管理系统产能130万套/年。预计2022-2024年EPS分别为1.63、2.29、3.06元，按22年PE估值，可比零部件相关公司22年PE平均估值61倍，给予22年61倍估值，目标价99.43元，维持买入评级。