新城控股是一家优质的民营房地产开发企业,2022年销售业绩受行业影响不及预期,但商业运营收入保持增长。公司作为优质民企在融资端持续受益,获得授信额度和发债支持。预计2022-2024年公司归母净利润分别为81.2、85.7、96.8亿元,EPS分别为3.59、3.79、4.28元,当前股价对应PE估值分别为6.2、5.9、5.2倍,维持“买入”评级。