2022业绩预告点评：扣非净利润同比增长约97%超预期，规模效应逐渐显现

公司发布2022年年度业绩预增公告，预计全年实现收入726.5至734.0亿元，同比增长95%至97%；归母净利润11.20至11.35亿元，同比增长93.6%至96.2%；扣非净利润10.38亿元至10.53亿元，同比增长95.4%至98.2%。公司业绩高增的主要原因是旗下各“多多”工业品电商平台继续大力实施积极高效的上下游策略，交易量快速增长。公司预计2022年全年归母净利率约为1.55%，同比持平；2022Q4归母净利率为1.67%，同比-0.07pct，但明显高于2022Q1-3的1.48%。工业品电商渗透率有望持续提升，公司发展前景广阔。目前公司GDR定增仍在推进过程中。我们将公司2022-24年归母净利润预测从11.1/19.1/ 32.4亿元上调至11.3/ 19.1/32.4亿元，同比增速为95%/ 69%/ 70%，1月11日收盘价对应P/E为42/ 27/ 16倍，维持“买入”评级。

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