金融衍生品研究所 1 / 11 国债期货每日数据跟踪 报告日期: 2023-01-06 * 数据来源：Wind, 中国金融期货交易所， 银河期货金融衍生品研究所 目录 1. 量价数据 .................................................................................. 2 1.1 T.CFE量价数据 ....................................................................... 2 1.2 TF.CFE量价数据 ...................................................................... 3 1.3 TS.CFE量价数据 ...................................................................... 5 2. 基差数据 .................................................................................. 7 2.1 T.CFE基差数据 ....................................................................... 7 2.2 TF.CFE基差数据 ...................................................................... 7 2.3 TS.CFE基差数据 ...................................................................... 8 3. 移仓数据 .................................................................................. 9 4. 跨品种数据 ............................................................................... 10 免责声明 .................................................................................... 11 联系方式 .................................................................................... 11 金融衍生品研究所 2 / 11 1. 量价数据 1.1 T.CFE量价数据 量能方面，主力合约T2303.CFE较前一交易日下跌0.085元至100.35元；3份合约共成交59225手，较前一交易日增加8567手;3份合约持仓合计165480手，较前一交易日减少2802手。 主力持仓方面，期货公司结算会员的成交持仓数据显示，前5席位的成交量增加8578手至64120手，成交量集中度54.1%，多头减持1618手，空头减持1586手，为净多5038手；前10席位的成交量增加9608手至78774手，成交量集中度66.5%，多头减持1070手，空头减持1740手，为净多6865手；前20席位的成交量增加13272手至97966手，成交量集中度82.7%，多头减持1394手，空头减持1710手，为净多3435手。 具体到席位，T.CFE品种各席位成交量多数增加，持买仓量多数减少，持卖仓量多数减少。 金融衍生品研究所 3 / 11 多头方面,中信期货席位净买仓减少72手至10174手,平安期货席位净买仓增加428手至3243手,上海东证席位净买仓减少1367手至150手。 空头方面,国泰君安席位净卖仓增加274手至5828手,国投安信席位净卖仓减少782手至4272手,宏源期货席位净卖仓减少88手至3476手,银河期货席位净卖仓减少678手至602手。 1.2 TF.CFE量价数据 量能方面，主力合约TF2303.CFE较前一交易日下跌0.09元至101.06元；3份合约共成交51447手，较前一交易日增加19573手;3份合约持仓合计96077手，较前一交易日增加1262手。 金融衍生品研究所 4 / 11 主力持仓方面，期货公司结算会员的成交持仓数据显示，前5席位的成交量增加23346手至59237手，成交量集中度57.6%，多头增持228手，空头减持86手，为净多252手；前10席位的成交量增加28926手至74703手，成交量集中度72.6%，多头增持1538手，空头增持163手，为净空4779手；前20席位的成交量增加34672手至90798手，成交量集中度88.2%，多头增持1128手，空头增持380手，为净空4096手。 具体到席位，TF.CFE品种各席位成交量多数增加，持买仓量增减参半，持卖仓量增减参半。 多头方面,上海东证席位净买仓增加1849手至6267手,中信期货席位净买仓减少287手至4313手,宏源期货席位净买仓减少661手至964手,华泰期货席位净买仓减少1333手至906手。 空头方面,国泰君安席位净卖仓减少628手至4544手,国投安信席位净卖仓减少1363手至2437手,银河期货席位净卖仓减少1手至520手,中信建投席位净卖仓减少216手至512手。 金融衍生品研究所 5 / 11 1.3 TS.CFE量价数据 量能方面，主力合约TS2303.CFE较前一交易日下跌0.055元至100.89元；3份合约共成交43977手，较前一交易日增加6280手;3份合约持仓合计47581手，较前一交易日增加1537手。 主力持仓方面，期货公司结算会员的成交持仓数据显示，前5席位的成交量增加8455手至55411手，成交量集中度63.0%，多头增持445手，空头增持978手，为净空9980手；前10席位的成交量增加11864手至74766手，成交量集中度85.0%，多头增持825手，空头增持1108手，为净空7169手；前20席位的成交量增加12519手至85048手，成交量集中度96.7%，多头增持1339手，空头增持1230手，为净空4619手。 金融衍生品研究所 6 / 11 具体到席位，TS.CFE品种各席位成交量多数增加，持买仓量增减参半，持卖仓量多数增加。 多头方面,国投安信席位净买仓增加4手至3162手,平安期货席位净买仓减少316手至1860手,宏源期货席位净买仓增加131手至603手,国泰君安席位净买仓减少491手至575手,中信期货席位净买仓减少371手至508手。 空头方面,银河期货席位净卖仓增加12手至7863手,上海东证席位净卖仓减少447手至5672手,海通期货席位净卖仓增加20手至1890手。 金融衍生品研究所 7 / 11 2. 基差数据 2.1 T.CFE基差数据 主力合约T2303.CFE的CTD券是220003.IB，基差为0.65元，正套收益率为-0.8%。200016.IB的反套收益率为4.9%。当前到期收益率为2.875%，根据对合约到期时的情景模拟(模拟计算，不构成投资建议): 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220027.IB,220027.IB基差可能有0.79元的收敛空间; 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至220010.IB,220025.IB基差可能有0.76元的收敛空间; 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至220027.IB,220027.IB基差可能有0.79元的收敛空间。 2.2 TF.CFE基差数据 主力合约TF2303.CFE的CTD券是220007.IB，基差为0.33元，正套收益率为0.7%。200017.IB的反套收益率为1.6%。当前到期收益率为2.645%，根据对合约到期时的情景模拟(模拟计算，不构成投资建议): 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220007.IB,200017.IB基差可能有0.48元的收敛空间; 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至220007.IB,210007.IB基差可能有0.6元的收敛空间; 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至220007.IB,200008.IB基差可能有0.37元的收敛空间。 金融衍生品研究所 8 / 11 2.3 TS.CFE基差数据 主力合约TS2303.CFE的CTD券是210012.IB，基差为0.16元，正套收益率为1.6%。当前到期收益率为2.31%，根据对合约到期时的情景模拟(模拟计算，不构成投资建议): 若到期收益率不变，CTD券可能切换至210012.IB,190013.IB基差可能有0.25元的收敛空间; 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至210012.IB,190013.IB基差可能有0.28元的收敛空间; 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至210012.IB,200005.IB基差可能有0.05元的走阔空间,190013.IB基差可能有0.23元的收敛空间。 金融衍生品研究所 9 / 11 3. 移仓数据 T2303.CFE当季-下季的跨期价差为0.73元，年化展期成本1.74%，在过去1年中处于77.34%的分位水平。当前移仓完成度8.33%，尚未进入移仓阶段。 TF2303.CFE当季-下季的跨期价差为0.48元，年化展期成本1.14%，在过去1年中处于72.66%的分位水平。当前移仓完成度5.07%，尚未进入移仓阶段。 TS2303.CFE当季-下季的跨期价差为0.23元，年化展期成本0.55%，在过去1年中处于59.38%的分位水平。当前移仓完成度6.29%，尚未进入移仓阶段。 金融衍生品研究所 10 / 11 4. 跨品种数据 金融衍生品研究所 11 / 11 分析师：张晨，CFA 期货从业证号：F3072094 投资咨询从业证号：Z0015334 邮箱：zhangchen_qh@chinastock.com.cn 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 金融衍生品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外街道8号北京财源国际中心A座31层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhjrscb@ch