金融衍生品研究所 1 / 11 国债期货每日数据跟踪 报告日期: 2023-01-03 * 数据来源：Wind, 中国金融期货交易所， 银河期货金融衍生品研究所 目录 1. 量价数据 .................................................................................. 2 1.1 T.CFE量价数据 ....................................................................... 2 1.2 TF.CFE量价数据 ...................................................................... 3 1.3 TS.CFE量价数据 ...................................................................... 5 2. 基差数据 .................................................................................. 7 2.1 T.CFE基差数据 ....................................................................... 7 2.2 TF.CFE基差数据 ...................................................................... 7 2.3 TS.CFE基差数据 ...................................................................... 8 3. 移仓数据 .................................................................................. 9 4. 跨品种数据 ............................................................................... 10 免责声明 .................................................................................... 11 联系方式 .................................................................................... 11 金融衍生品研究所 2 / 11 1. 量价数据 1.1 T.CFE量价数据 量能方面，主力合约T2303.CFE较前一交易日上涨0.145元至100.37元；3份合约共成交58890手，较前一交易日增加12476手;3份合约持仓合计162632手，较前一交易日减少308手。 主力持仓方面，期货公司结算会员的成交持仓数据显示，前5席位的成交量增加8430手至64423手，成交量集中度54.7%，多头减持780手，空头增持392手，为净多5434手；前10席位的成交量增加12184手至78618手，成交量集中度66.7%，多头减持63手，空头增持305手，为净多5823手；前20席位的成交量增加17475手至94593手，成交量集中度80.3%，多头减持2361手，空头增持316手，为净多1011手。 具体到席位，T.CFE品种各席位成交量多数增加，持买仓量多数增加，持卖仓量多数增加。 金融衍生品研究所 3 / 11 多头方面,中信期货席位净买仓增加107手至9652手,平安期货席位净买仓减少12手至3001手,上海东证席位净买仓减少89手至2019手。 空头方面,国投安信席位净卖仓减少254手至5501手,国泰君安席位净卖仓增加1206手至4679手,宏源期货席位净卖仓减少467手至4102手,银河期货席位净卖仓增加119手至2920手。 1.2 TF.CFE量价数据 量能方面，主力合约TF2303.CFE较前一交易日上涨0.095元至101.065元；3份合约共成交41064手，较前一交易日增加3047手;3份合约持仓合计93777手，较前一交易日增加275手。 金融衍生品研究所 4 / 11 主力持仓方面，期货公司结算会员的成交持仓数据显示，前5席位的成交量增加980手至48816手，成交量集中度59.4%，多头增持737手，空头增持1109手，为净多687手；前10席位的成交量增加774手至60936手，成交量集中度74.2%，多头增持827手，空头增持717手，为净空2753手；前20席位的成交量增加3446手至72251手，成交量集中度88.0%，多头增持455手，空头增持358手，为净空2731手。 具体到席位，TF.CFE品种各席位成交量多数增加，持买仓量多数增加，持卖仓量多数增加。 多头方面,上海东证席位净买仓增加988手至8446手,中信期货席位净买仓减少281手至4118手,宏源期货席位净买仓减少32手至2311手,华泰期货席位净买仓增加105手至1852手。 空头方面,国投安信席位净卖仓增加410手至4036手,银河期货席位净卖仓减少59手至964手,中信建投席位净卖仓增加34手至413手。 金融衍生品研究所 5 / 11 1.3 TS.CFE量价数据 量能方面，主力合约TS2303.CFE较前一交易日上涨0.035元至100.92元；3份合约共成交32452手，较前一交易日减少5381手;3份合约持仓合计44152手，较前一交易日增加125手。 主力持仓方面，期货公司结算会员的成交持仓数据显示，前5席位的成交量减少14096手至43314手，成交量集中度66.7%，多头增持158手，空头减持623手，为净空10091手；前10席位的成交量减少13746手至56923手，成交量集中度87.7%，多头增持63手，空头减持400手，为净空8044手；前20席位的成交量减少11568手至62548手，成交量集中度96.4%，多头增持28手，空头增持183手，为净空5029手。 金融衍生品研究所 6 / 11 具体到席位，TS.CFE品种各席位成交量多数增加，持买仓量多数增加，持卖仓量多数减少。 多头方面,国投安信席位净买仓增加9手至3135手,中信期货席位净买仓增加74手至1279手,国泰君安席位净买仓减少266手至1143手,宏源期货席位净买仓增加239手至286手。 空头方面,银河期货席位净卖仓减少8手至8505手,上海东证席位净卖仓减少286手至5076手,海通期货席位净卖仓减少29手至3467手。 金融衍生品研究所 7 / 11 2. 基差数据 2.1 T.CFE基差数据 主力合约T2303.CFE的CTD券是220003.IB，基差为0.76元，正套收益率为-1.1%。200016.IB的反套收益率为4.0%。当前到期收益率为2.86%，根据对合约到期时的情景模拟(模拟计算，不构成投资建议): 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220027.IB,220027.IB基差可能有0.84元的收敛空间; 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至220003.IB,220025.IB基差可能有0.88元的收敛空间; 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至220027.IB,220027.IB基差可能有0.84元的收敛空间。 2.2 TF.CFE基差数据 主力合约TF2303.CFE的CTD券是220007.IB，基差为0.39元，正套收益率为0.4%。当前到期收益率为2.62%，根据对合约到期时的情景模拟(模拟计算，不构成投资建议): 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220007.IB,200017.IB基差可能有0.54元的收敛空间; 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至210007.IB,210007.IB基差可能有0.55元的收敛空间; 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至220007.IB,200008.IB基差可能有0.44元的收敛空间。 金融衍生品研究所 8 / 11 2.3 TS.CFE基差数据 主力合约TS2303.CFE的CTD券是210012.IB，基差为0.13元，正套收益率为1.8%。当前到期收益率为2.31%，根据对合约到期时的情景模拟(模拟计算，不构成投资建议): 若到期收益率不变，CTD券可能切换至210012.IB,190013.IB基差可能有0.22元的收敛空间; 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至210012.IB,190013.IB基差可能有0.24元的收敛空间; 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至210012.IB,200005.IB基差可能有0.08元的走阔空间,190013.IB基差可能有0.2元的收敛空间。 金融衍生品研究所 9 / 11 3. 移仓数据 T2303.CFE当季-下季的跨期价差为0.61元，年化展期成本1.41%，在过去1年中处于65.22%的分位水平。当前移仓完成度7.8%，尚未进入移仓阶段。 TF2303.CFE当季-下季的跨期价差为0.45元，年化展期成本1.05%，在过去1年中处于65.61%的分位水平。当前移仓完成度4.95%，尚未进入移仓阶段。 TS2303.CFE当季-下季的跨期价差为0.25元，年化展期成本0.58%，在过去1年中处于62.85%的分位水平。当前移仓完成度6.18%，尚未进入移仓阶段。 金融衍生品研究所 10 / 11 4. 跨品种数据 金融衍生品研究所 11 / 11 分析师：张晨，CFA 期货从业证号：F3072094 投资咨询从业证号：Z0015334 邮箱：zhangchen_qh@chinastock.com.cn 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 金融衍生品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外街道8号北京财源国际中心A座31层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhjrscb@chinastock.com.cn 电话：400-886-7799