金融衍生品研究所 1 / 11 国债期货每日数据跟踪 报告日期: 2022-12-21 * 数据来源：Wind, 中国金融期货交易所， 银河期货金融衍生品研究所 目录 1. 量价数据 ................................................................................ 2 1.1 T.CFE量价数据 ...................................................................... 2 1.2 TF.CFE量价数据 ..................................................................... 3 1.3 TS.CFE量价数据 ..................................................................... 5 2. 基差数据 ................................................................................ 7 2.1 T.CFE基差数据 ...................................................................... 7 2.2 TF.CFE基差数据 ..................................................................... 7 2.3 TS.CFE基差数据 ..................................................................... 8 3. 移仓数据 ................................................................................ 9 4. 跨品种数据 ............................................................................. 10 免责声明 .................................................................................. 11 联系方式 .................................................................................. 11 金融衍生品研究所 2 / 11 1. 量价数据 1.1 T.CFE量价数据 量能方面，主力合约T2303.CFE较前一交易日上涨0.255元至100.275元；3份合约共成交62642手，较前一交易日增加8640手;3份合约持仓合计162408手，较前一交易日增加1646手。 主力持仓方面，期货公司结算会员的成交持仓数据显示，前5席位的成交量增加8605手至75426手，成交量集中度60.2%，多头增持1816手，空头减持358手，为净多4567手；前10席位的成交量增加11025手至89226手，成交量集中度71.2%，多头增持1564手，空头减持753手，为净多6624手；前20席位的成交量增加14196手至104097手，成交量集中度83.1%，多头增持1690手，空头增持958手，为净多3092手。 具体到席位，T.CFE品种各席位成交量多数增加，持买仓量多数增加，持卖仓量增减参半。 金融衍生品研究所 3 / 11 多头方面,上海东证席位净买仓增加1613手至5242手,中信期货席位净买仓减少225手至1546手。 空头方面,国泰君安席位净卖仓增加2手至2401手,国投安信席位净卖仓减少1081手至2194手,银河期货席位净卖仓减少750手至2169手。 1.2 TF.CFE量价数据 量能方面，主力合约TF2303.CFE较前一交易日上涨0.15元至100.995元；3份合约共成交45549手，较前一交易日减少990手;3份合约持仓合计96207手，较前一交易日增加582手。 金融衍生品研究所 4 / 11 主力持仓方面，期货公司结算会员的成交持仓数据显示，前5席位的成交量减少2090手至57069手，成交量集中度62.6%，多头减持937手，空头增持536手，为净多278手；前10席位的成交量减少3752手至70301手，成交量集中度77.2%，多头增持764手，空头减持63手，为净空1366手；前20席位的成交量减少1504手至82721手，成交量集中度90.8%，多头增持1296手，空头增持66手，为净空2008手。 具体到席位，TF.CFE品种各席位成交量多数减少，持买仓量增减参半，持卖仓量多数减少。 多头方面,上海东证席位净买仓减少1106手至7498手,中信期货席位净买仓增加246手至4305手,招商期货席位净买仓增加846手至337手,银河期货席位净买仓减少771手至197手,华泰期货席位净买仓减少156手至49手。 金融衍生品研究所 5 / 11 空头方面,国泰君安席位净卖仓减少868手至4822手,国投安信席位净卖仓减少1148手至2688手。 1.3 TS.CFE量价数据 量能方面，主力合约TS2303.CFE较前一交易日上涨0.065元至100.825元；3份合约共成交42951手，较前一交易日减少168手;3份合约持仓合计43150手，较前一交易日减少650手。 主力持仓方面，期货公司结算会员的成交持仓数据显示，前5席位的成交量增加4132手至60607手，成交量集中度70.6%，多头增持347手，空头减持71手，为净空7826手；前10席位的成交量增加1798手至77770手，成交量集中度90.5%，多头增持234手，空头增持103手，为净空5026手；前20席位的成交量增加856手至83732手，成交量集中度97.5%，多头减持357手，空头增持81手，为净空4850手。 金融衍生品研究所 6 / 11 具体到席位，TS.CFE品种各席位成交量多数增加，持买仓量多数增加，持卖仓量多数减少。 多头方面,平安期货席位净买仓增加306手至3451手,国投安信席位净买仓增加25手至3042手,中信期货席位净买仓减少82手至1139手,宏源期货席位净买仓减少81手至359手。 空头方面,银河期货席位净卖仓减少63手至7489手,上海东证席位净卖仓增加42手至4294手,海通期货席位净卖仓增加209手至3144手。 金融衍生品研究所 7 / 11 2. 基差数据 2.1 T.CFE基差数据 主力合约T2303.CFE的CTD券是2000003.IB，基差为0.52元，正套收益率为0.5%。200016.IB的反套收益率为2.9%。当前到期收益率为2.879%，根据对合约到期时的情景模拟(模拟计算，不构成投资建议): 若到期收益率不变，CTD券可能切换至2000003.IB,220027.IB基差可能有0.66元的收敛空间; 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至220003.IB,220025.IB基差可能有0.78元的收敛空间; 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至2000003.IB,220027.IB基差可能有0.74元的收敛空间。 2.2 TF.CFE基差数据 主力合约TF2303.CFE的CTD券是220007.IB，基差为0.25元，正套收益率为1.4%。当前到期收益率为2.665%，根据对合约到期时的情景模拟(模拟计算，不构成投资建议): 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220007.IB,200017.IB基差可能有0.43元的收敛空间; 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至210007.IB,210007.IB基差可能有0.5元的收敛空间; 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至220007.IB,200017.IB基差可能有0.33元的收敛空间。 金融衍生品研究所 8 / 11 2.3 TS.CFE基差数据 主力合约TS2303.CFE的CTD券是210012.IB，基差为0.12元，正套收益率为1.9%。当前到期收益率为2.37%，根据对合约到期时的情景模拟(模拟计算，不构成投资建议): 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220020.IB,200005.IB基差可能有0.02元的走阔空间,190013.IB基差可能有0.21元的收敛空间; 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至220020.IB,190013.IB基差可能有0.23元的收敛空间; 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至210012.IB,200005.IB基差可能有0.12元的走阔空间,190013.IB基差可能有0.2元的收敛空间。 金融衍生品研究所 9 / 11 3. 移仓数据 T2303.CFE当季-下季的跨期价差为0.62元，年化展期成本1.33%，在过去1年中处于57.96%的分位水平。当前移仓完成度6.98%，尚未进入移仓阶段。 TF2303.CFE当季-下季的跨期价差为0.46元，年化展期成本0.98%，在过去1年中处于57.96%的分位水平。当前移仓完成度4.75%，尚未进入移仓阶段。 TS2303.CFE当季-下季的跨期价差为0.23元，年化展期成本0.49%，在过去1年中处于49.39%的分位水平。当前移仓完成度6.42%，尚未进入移仓阶段。 金融衍生品研究所 10 / 11 4. 跨品种数据 金融衍生品研究所 11 / 11 分析师：张晨，CFA 期货从业证号：F3072094 投资咨询从业证号：Z0015334 邮箱：zhangchen_qh@chinastock.com.cn 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 金融衍生品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外街道8号北京财源国际中心A座31层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhjrscb@chinastock.com.cn 电话：400-886-7799