交通运输——2023年春运专题系列一：2023年需要密切关注的数据-春运

2023年春运即将开启，预计国内航线日均客运航班量将恢复至2019年同期的86.5%，实际复苏节奏可能更快，国际地区航线日均客运航班量的恢复比例为15%左右。价格方面，我们对民航春运票价表现整体表示乐观。我们认为春运中后期，尤其是节后，学生开学叠加返程客流有望形成客流高峰，需求相比节前有望进一步复苏，而当前国内航线客运航班量已经接近民航局设置的上限，在民航局的航班总量限制及各航司的实际保障能力的约束下航班量可能难以进一步提高，供给受到限制，需求回暖有望转化为更高的客座率和强势的价格。综上所述，我们对客流恢复的节奏更为乐观，对于价格，我们认为票价弹性达到上述水平或许还需要一段时间。投资建议：继续看好民航业周期反转的大方向和枢纽机场的投资价值，推荐春秋航空、吉祥航空、中国国航、上海机场、白云机场。

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