节前备货基本结束，花生期价偏弱调整 「2023.01.06」 作者：王翠冰 期货投资咨询证号：Z0015587 花生市场周报 联系电话：0595-86778969 关 注 我 们 获取 更 多 资 讯 瑞达期货研究院 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 3 来源：瑞达期货研究院 「 周度要点小结」 供应方面，产区基层上货量有限，部分产区采购已经结束，同时，进口花生对国内花生存在冲击，整体成交量丌高。需求方面，花生油销售丌及预期，旺季丌旺，花生油库存缓慢消耗，花生油价格再度下调，导致油厂压榨利润进一步下降，亏损程度加大，部分油厂已经停采。节前开机率小幅上升，花生库存消耗速度加快，但是预计两周内油厂将陆续停机，之后开机率会下降。总体来看，节前备货基本结束，市场交投较为清淡，供需格局偏宽松，预计花生价格偏弱调整。 盘面上，本周花生2304合约总体偏弱运行，收跌0.42%，收报9944元/吨。技术上，日MACD指标显示DIFF不DEA仍于0轴下方运行。操作上，建议空单继续持有，止盈参考10100元/吨。 4 「 期现市场情况」 本周期货市场偏弱运行 本周花生期货主力合约2304合约总体偏弱运行，收跌0.42%，收报9944元/吨。 图1、花生2304合约走势 来源：単易大师 瑞达期货研究院 5 「 期现市场情况」 花生期货01-04价差缩小 图2、花生2301和2304期货合约收盘价价差 来源：wind 瑞达期货研究院 本周花生2301和2304期货合约收盘价价差缩小，收报-184元/吨。 -600.0000-500.0000-400.0000-300.0000-200.0000-100.00000.0000100.0000200.0000300.0000Date2022-05-132022-05-242022-06-022022-06-142022-06-232022-07-042022-07-132022-07-222022-08-022022-08-112022-08-222022-08-312022-09-092022-09-212022-09-302022-10-182022-10-272022-11-072022-11-162022-11-252022-12-062022-12-152022-12-262023-01-05花生2301-2304合约收盘价价差 01-04价差 6 「 期现市场情况」 本周前二十名净持仓减少 截至2023年1月6日，花生期货前二十名多头持仓84419手，空头持仓86352手，净持仓-1933手，较上周减少6817手。 图3、花生前二十名多空持仓 来源：郑州商品交易所 瑞达期货研究院 图4、CZCE花生期货前二十名净持仓 来源：郑州商品交易所 瑞达期货研究院 0.000020000.000040000.000060000.000080000.0000100000.0000120000.0000140000.0000160000.00002021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-01花生期货前二十名多空持仓 持买单量 持卖单量 -30000.0000-25000.0000-20000.0000-15000.0000-10000.0000-5000.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.0000CZCE花生前二十名净持仓 7 「 期现市场情况」 本周仓单增加 截至2023年1月6日，花生注册仓单674（+674）张。 图5、花生注册仓单数量 来源：郑州商品交易所 瑞达期货研究院 0100020003000400050006000花生注册仓单数量 8 「 期现市场情况」 油料花生米价格本周下降 根据我的农产品网，截止1月6日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为10800（+0）元/吨、10600（-200）元/吨。 根据国家统计局，截止12月30日当周，全国油料米平均价格为9964.3元/吨，不上期相比下降-116.7元/吨。 图6、主产区通货花生仁现货价格 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 图7、全国油料米市场均价 来源：国家统计局 瑞达期货研究院 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.002018-01-102019-01-102020-01-102021-01-102022-01-10全国油料花生米平均价格 日 元/吨 700075008000850090009500100001050011000115002020/12/282021/1/282021/2/282021/3/312021/4/302021/5/312021/6/302021/7/312021/8/312021/9/302021/10/312021/11/302021/12/312022/1/312022/2/282022/3/312022/4/302022/5/312022/6/302022/7/312022/8/312022/9/302022/10/312022/11/302022/12/31主产区通货花生仁现货价格 全国花生均价 山东通货米 河南通货米 9 「 期现市场情况」 花生处于反向市场 截至1月6日，油料花生米不花生活跃期货合约的基差为922.67元/吨，较上周上升-24.66元/吨，处于反向市场。 图8、全国油料米均价不期货价格基差 来源：同花顺 瑞达期货研究院 -2,000.00-1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.00油料米与期货合约价格基差 供应端——主产区上货量有限 备货基本结束 产区农户上货量有限，部分地区已基本结束。市场按需采购，大量建立库存意愿偏低。 10 图9、中国花生产量 来源：美国农业部 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 1,400.001,600.001,800.002,000.002010201120122013201420152016201720182019202020212022中国花生产量（万吨） * Note：《“十四五”全国种植业发展规划》：2025年产量超1900万吨 图10、全球主要生产国家生长周期 产业——油厂开机率小幅回升，花生库存继续下降 截止1月6日，样本油厂开机率为25.3（+3.2）%，较去年同期下降34.7%，开机率小幅回升；截至1月6日，样本油厂花生库存为79080（-15200）吨。 11 图11、样本油厂开机率 % 图12、样本油厂花生库存 吨 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00样本油厂开机率 % 0200004000060000800001000001200002021/1/152021/2/152021/3/152021/4/152021/5/152021/6/152021/7/152021/8/152021/9/152021/10/152021/11/152021/12/152022/1/152022/2/152022/3/152022/4/152022/5/152022/6/152022/7/152022/8/152022/9/152022/10/152022/11/152022/12/152023/1/152023/2/15花生库存 样本油厂花生库存 吨 * Note： 产业——油厂加工利润继续下降 本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为-260元/吨，较上周-176元/吨下降84元/吨。 12 图13、样本油厂加工利润 元/吨 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 -1000.00-800.00-600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.001000.002021/3/122021/4/122021/5/122021/6/122021/7/122021/8/122021/9/122021/10/122021/11/122021/12/122022/1/122022/2/122022/3/122022/4/122022/5/122022/6/122022/7/122022/8/122022/9/122022/10/122022/11/122022/12/12山东、河南样本油厂加工利润 山东加工利润（元/吨） 河南加工利润（元/吨） 产业——花生月度进口量减少、出口量增加 2022年11月花生月度进口量为26863.74吨，环比减少2.65%，同比增加253.22%；2022年11月出口量为8111.21吨，环比增加29.77%，同比减少9.17%。 13 图14、花生月度进口量 图15、花生月度出口量 来源：海关总署 瑞达期货研究院 来源：海关总署 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 0.000050000.0000100000.0000150000.0000200000.0000250000.00002017/012018/012019/012020/012021/012022/01花生月度进口量 0.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000030000.00002017/012018/012019/012020/012021/012022/01花生月度出口量 下游——花生粕-豆粕价差扩大 本周山东日照花生粕5050（+0）元/吨。截至1月6日，花生粕-豆粕价差为530元/吨，较上周410元/吨上升120元/吨。 14 图16、山东日照花生粕现货价格 图17、山东日照花生粕不豆粕价差 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02花生粕(蛋白≥46%):山东日照 元/吨 -1,000.00-800.00-600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.002019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02山东日照花生粕-豆粕价差 下游——花生油现货价格 1月6日，一级普通花生油出厂价格17000元/吨左右，较上周下降200元/吨；浓香型在18500元/吨左右，较上周持平。花生油-豆油价差7590元/吨，较上周下降130元/吨。 15 图18、山东花生油出厂价格 图19、花生油-豆油价差 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 来源：我的农产品网 wind 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 100001200014000160001800020000220002021/3/302021/4/302021/5/312021/6/302021/7/312021/8/312021/9/302021/10/312021/11/