如何把握2023年市场节奏及投资机遇？

2023年市场展望：先抑后扬，否极泰来。全球经济流动性受美联储鹰派政策制约，美国经济或在2023年迈入衰退，但美元指数快速下行和美联储快速转向过于乐观。国内经济修复一波三折，疫情在2023年上半年影响较大，出口作为支撑去年经济最核心的动能将出现弱化。宏观政策将更精准有力，注重定向宽松的“有的放矢”。产业政策要发展和安全并举，新型电力系统、信息安全、半导体等高端制造与新基建或将成为“专项贴息再贷款”最主要的投入方向。2023年国企财政取代土地财政成为财政资金的重要来源。投资建议：1）大势研判：“否极泰来”将是2023年走势最为准确的形容词。2）市场风格：2023年上半年偏高分红板块和政策主导的科技和高端制造，年中后偏向央企低估值蓝筹。建议关注国产替代、券商、电力等，超跌的机构重仓股的弹性，以及部分消费股细分。