華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2016/03/14 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 台灣股市 台 股 指 數 本 日 焦 點 股 法 人 買 賣 超 上市 上櫃 聯鈞、F-環宇、F-亞德、全新、宜鼎、新唐、榮化、凌通、矽格、晶睿、晶采、光環、超豐、漢唐、F-豐祥、崇友、F-慧洋、宏佳騰 上市 上櫃 收 盤 8,706.1 131.5 外資(億) 114.4 4.7 漲 跌 45.4 1.1 投信(億) 1.2 0.5 成交量(億) 896.2 315.0 自營商(億) -17.7 1.1 昨 日 盤 勢 解 析 美國3/5當週初領失業救濟人數減少1.8萬人為25.8萬人，連續達1年低於30萬人，顯示美國就業市場復甦腳步穩健；週四美股四大指數下跌。週四歐洲央行再度降息，並擴大購債規模至800億；週四歐股銀行類股相對抗跌，西歐三大指數震盪收低。 週五(3/11)亞股四大指數漲跌互見；台股加權指數上漲45點，形成價漲量增、長下影紡錘中紅K，持續收在五日均線之上，漲/跌家數達443/340家，未脫離五日盤整區間。櫃買指數上漲0.81%，形成價漲量增、帶上影長紅K，持續收在五日均線之上，漲/跌家數達352/283家，延續多方趨勢。 強勢股： 1.電機機械個股表現，F-豐祥(5288)、新麥(1580)、崇友(4506)、直得(1597)上漲。 2.生技醫療個股表現，中裕(4147)、台耀(4746)、懷特(4108)、F-龍燈(4141)等上漲。 3.太陽能轉強，昱晶(3514)、太極(4934)、昇陽科(3561)、國碩(2406)等上漲。 4.IC設計個股表現，聯發科(2454)、F-矽力(6415)、神盾(6462)、笙泉(3122)等上漲。 5.車用電池轉強，美琪瑪(4721)、康普(4739)、F-立凱(5227)、長園科(8038)等上漲。 6.其他個股表現者，諸如矽品(2325)、宏達電(2498)、漢微科(3658)、F-鼎固(2923)等。 弱勢股： 以個別修正或漲多拉回為主，諸如同致(3552)、台玻(1802)、中鼎(9933)、F-美食(2723)、鈊象(3293)、勝麗(6238)等。 今 日 盤 勢 預 測 加權指數受制於年線反壓(240MA約8719點)，多方相對謹慎，成交量已連續三日低於五日均量(934億)，但多方趨勢暫未改變，研判後勢仍有機會以緩步盤堅的方式再創波段新高，暫看個股表現。櫃買指數以量價配合格局再創波段新高131.65點，各級均線也開始糾結醞釀多頭排列，盤面題材股輪動輪漲，市場氣氛轉趨樂觀，中小型股可依基本面擇優操作。週一(3/14)台股加權指數預估8660~8750點區間。 未 來 注 意 事 1.本週(3/14~3/18)美國重要經濟數據：企業存貨、零售額、生產者物價指數(PPI)、產能利用率、工業生產、消費者物價指數(CPI)、核心CPI、建築許可、新屋開工率、重貼現率、聯邦基金利率、半導體B/B值、經常帳、領先指標、密西根大學消費者信心指數等。 個 股 建 議 股票代號 個股 當日支撐 當日壓力 五日支撐 五日壓力 3454 晶睿 86 90 85 91 4919 新唐 33.5 35.5 33 36 4952 凌通 40 43 39 44 華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2016/03/14 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 國際股市 亞 股 美 股 歐 股 指數 收盤價 漲跌 漲幅 指數 收盤價 漲跌 漲幅 指數 收盤價 漲跌 漲幅 上海 2810 6 0.2% 道瓊 17213 218 1.3% 英國 6140 103 1.7% 深圳 1685 -4 -0.2% S&P 500 2022 33 1.6% 法國 4493 142 3.3% 香港 20200 215 1.1% NASDAQ 4748 86 1.9% 德國 9831 333 3.5% 日經 16939 87 0.5% 費半 659 13 1.9% 俄國 846 11 1.4% 南韓 1971 2 0.1% 巴西 49639 68 0.1% 印度 24718 95 0.4% 道瓊指數 NASDAQ走勢 S&P500走勢 美 股 盤 勢 1.美國股市收漲，受ECB振興經濟方案 與 油價走揚帶動。終場 道瓊工業指數終場上漲218點，收17213點；標準普爾500指數上漲32點，收2022點。那斯達克指數上漲86點，收4748點。 2.國際油價收高：IEA發布報告表示油市經下跌後，近期出現可能的觸底。消息影響西德州中級原油4月期貨價格上漲66美分，收每桶38.5美元。 3.美國勞工部公佈2月進口物價下降0.3%，能源價格下跌為主要因素，扣除燃料2月進口物價下跌0.1%。 4.美國2月出口物價下降0.2%，年同期下降6.1%，月跌0.4%，跌幅少於預期。1月則月跌0.8%。 5.金價回落：ECB經濟振興措施激勵國際股市。紐約4月期金收挫1.1%，每盎斯收1259.4美元。 華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2016/03/14 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 重 要 國 家 匯 率 新台幣 人民幣 日圓 歐元 收盤價 漲跌 收盤價 漲跌 收盤價 漲跌 收盤價 漲跌 32.95 -0.1300 6.50 -0.0174 113.72 0.1300 1.11 0.0177 美 國 10 年 期 公 債 殖 利 率 (近七日) 3/3 3/4 3/7 3/8 3/9 3/10 3/11 1.83 1.87 1.90 1.83 1.88 1.93 1.98 主要影響台灣之國際股 漲幅較大 跌幅較大 股票 收盤 漲跌幅% 產業 股票 收盤 漲跌幅% 產業 Finisar 17.15 20.94 通訊 極特先進科技 0.029 -9.38 LED 超微 2.52 11.5 半導體 阿齊煤炭 0.37 -7.27 金屬礦物 新浪網 47.38 8.37 軟體網路 僑威集團 0.81 -3.57 紙業 佐丹奴國際 3.56 6.91 服飾 AK 鋼鐵控股 4.01 -3.37 鋼鐵 英利ADR 4.91 6.74 能源 真明麗 1.02 -2.86 燈具 道 瓊 成 分 股 漲幅較大 跌幅較大 股票 收盤 漲跌幅% 產業 股票 收盤 漲跌幅% 產業 輝瑞 30.5 3.08 生技製藥 寶鹼 81.75 -0.64 生技製藥 杜邦 63.83 2.69 塑化 沃爾瑪 67.17 -0.36 百貨零售 聯合健康集團 125.1 2.47 保險 可口可樂 45.2 -0.07 食品 Nike 60.08 2.04 運動用品 艾克森美孚石油 82.19 0.01 塑化石油 開拓重工 72.8 2.02 營建機械 默克 53.2 0.30 生技製藥 華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2016/03/14 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 總體經濟概況 中國1-2月工業生產增長5.4％ 1.中國統計局公佈工業生產等經濟數據。 2.1-2月，規模以上工業增加值增長5.4 %， 比2015年12月份回落0.5個百分點。2015年全年增長6.1%。 3.1-2月，全國固定資產投資增長10.2%。2015年增長10.0%。 4.1-2月，全國房地產開發投資增長3.0%，增速比2015年全年提高2個百分點。其中，住宅投資增長1.8%，比2015年全年提高1.4個百分點。 5.2月，房地產開發景氣指數為93.67，比去年12月份提高0.33點。 6.1-2月，社會消費品零售增長10.2%，比2015年12月回落0.9個百分點。2015年全年增長10.7%。 7.整體看前2月宏觀經濟數據，工業生產增速有所回落，投資增速穩中有升，商品房銷售加快 房地產開發投資增速回升，社會消費品零售總額繼續保持平穩增長。 8.中國整體經濟運行仍存在下行壓力，復甦力道仍有進一步穩固，穩增長仍需要政策支援。 中國2月新增貸款7266億元，M2年增率13.3％ 1.2月底，廣義貨幣(M2)餘額142.46兆元，增長13.3%，增速比上月末低0.7個百分點，比去年同期高0.8個百分點。 2.2月新增人民幣貸款7266億元，同比少增2970億元（1月2.51兆元，創下單月歷史新高）。 3.分析指出，中國2月份新增信貸遠低於預期，其中，人行的視窗指導是新增貸款放緩的主要原因。也有分析認為，2月新增信貸是比較低的數字，可能會有負向的預期衝擊。 4.關於貨幣政策，人行行長周小川表示，若國際、國內未再爆發大的經濟、金融風波，中國將保持穩健的貨幣政策。 公司訪談摘要 F-豐祥 (5288) 投資建議 摘要 區間操作 1.美食目前的策略為台灣地區陸續推出新型態門店，強化品牌形象，中國地區配合二代店的推出，進行門店及產品組合優化，並提升營運效率，美國地區將全力加速展店。 2.中國持續進行二代店的轉換，增加二代店的比重，配合二代店的推出，進行門店及產品組合優化並提升營運效率。預估到年底二代店的比重達40%。 3.美國地區將透過持續展店，提高中央廚房的產能利用率，進而增加營業利益率，第三季的營業利益率已從去年底的10%提升至12%，預估明年將持續往上。 4.台灣地區改裝效應持續顯現，明年將持續展店及改裝的策略，明年底前店面數增加30家至370家，並將持續改裝90-100家店。 5.預估今年營收204.45億元，毛利率57.07%，全年稅後EPS7.94 元。2016年營收235.12億元，稅後EPS9.71元。營運將重拾成長動能，不過近年來股價與獲利變動之間的關連性低，建議在20-30倍本益比區間操作。 華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2016/03/14 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 雃博(4106) 投資建議 摘要 買進 1.雃博主力產品為醫療氣墊床組(SS)佔53%、呼吸治療器產品(RT)佔23%、滅菌釜(AC)佔14%、其他佔10%。 2.2015年由於主要市場歐洲受歐元、英鎊下跌匯兌損失，以及代工訂單流失，營收獲利衰退。然而氣墊床租賃業務營運狀況良好，呼吸治療器項目低基期成長性佳，滅菌釜業務為打入醫院供應體系的敲門磚。 3.展望2016年成長動能來自1. 醫療氣墊床訂單回流，2. 呼吸治療器需求穩定增加，3.自有品牌銷售佔比提升，產品組合改善帶動毛利率上升。 4.未來策略仍維持併購下游廠商，取得產品、市場互補之優勢，強化產品組合及確保業績增長，提供客戶一次購足服務。 5.參考雃博近一年本益比約在9~19倍之間，投顧給予12~17倍本益比評價，建議38~53元區間操作，逢低買進。 重點新聞評論 橘子集團去年獲利大增316% EPS 2.46元創高 1.橘子集團公布2015年度合併財務報告，集團年度合併營收達新台幣96.8億元，較2014年成長7%。受惠遊戲營運、樂點等事業表現，加上跨境電商樂利數位納入貢獻，再度締造歷史新高成果。集團2015年合併稅後淨利約3.9億元，較去年大幅增加316%，也為過去9年來新高水準，稅後每股盈餘達2.46元。