本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共15页 分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2023年01月06日 资料来源：中原证券 国内市场表现 指数名称 昨日收盘价 涨跌幅(%) 上证指数 3,155.22 1.01 深证成指 11,332.01 2.13 创业板指 2,399.46 2.76 沪深300 3,968.58 1.94 上证50 2,700.31 1.86 科创50 983.52 1.15 创业板50 2,395.30 3.42 中证100 3,844.84 2.25 中证500 6,010.46 0.97 中证1000 6,485.47 1.00 国证2000 7,954.43 0.76 资料来源：中原证券 国际市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 30,772.79 -0.67 标普500 3,801.78 -0.45 纳斯达克 11,247.58 -0.15 德国 DAX 12,756.32 -1.16 富时100 7,156.37 -0.74 日经225 26,643.39 0.62 恒生指数 20,818.27 0.10 资料来源：中原证券 【财经要闻】 1、住建部：精准施策，推动房地产市场平稳健康发展。 2、两部门：建立新发放首套住房贷款利率政策动态调整长效机制。 3、上交所发布公司债券和资产支持证券发行上市挂牌业务指南。 4、春节前夕，有多家中小银行上调存款利率，以期迎接“开门红”。不过，今年银行业“揽储大战”氛围并不似往年浓烈。 5、2023年开启，本周在岸人民币兑美元继续走强，尤其是开年第一个交易日盘中一度攀升至6.8733，再创4个多月新高。 6、国务院联防联控机制：不再对自香港入境人员实施全员核酸检测。 7、中国2022年12月财新服务业PMI为48，市场信心升至2021年8月来最高。 8、自然资源部部长王广华表示，将研究出台政策，引导大型光伏发电项目使用戈壁、荒漠、荒滩等未利用地建设，推动海上光伏产业健康有序发展，引导海上风电向深远海布局。 【宏观策略】 市场分析：汽车消费领涨 A股持续上扬 市场分析：金融地产领涨 A股小幅震荡 策略专题：多层次资本市场周报：岁末交易，市场更关注成长 总量周观点：博弈复苏期的货币宽松 总量周观点：博弈复苏期的货币宽松 【行业公司】 行业月报：关注防控政策大幅调整下的疫后复苏以及新兴技术的投资机会 行业月报：重点关注信创、金税、医疗信息化 行业点评报告：2022国内电影市场点评：300亿票房收官，春节档影片阵容丰富 行业深度分析：半导体设备零部件赛道坡长垒高，国产替代正当时 行业月报：车市表现不及预期，新能源稳健增长 -100%-86%-71%-57%-43%-29%-14%0%2022.012022.052022.092023.01上证指数深证成指 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共15页 行业点评报告：12月进口及国产游戏版号发放，政策端日趋稳定 行业月报：中央经济工作会议加快建设新型能源体系，产业链全面降价重塑利润格局 行业专题研究：关注防控政策大幅调整后的电影产业链修复机会 行业点评报告：从中央积极工作会议看计算机行业机会 行业点评报告：中央农村工作会议召开，强调加快建设农业强国 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细 今日新股申购 IPO信息 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共15页 【财经要闻】 1、住建部：精准施策，推动房地产市场平稳健康发展。 2、两部门：建立新发放首套住房贷款利率政策动态调整长效机制。 3、上交所发布公司债券和资产支持证券发行上市挂牌业务指南。 4、春节前夕，有多家中小银行上调存款利率，以期迎接“开门红”。不过，今年银行业“揽储大战”氛围并不似往年浓烈。 5、2023年开启，本周在岸人民币兑美元继续走强，尤其是开年第一个交易日盘中一度攀升至6.8733，再创4个多月新高。 6、国务院联防联控机制：不再对自香港入境人员实施全员核酸检测。 7、中国2022年12月财新服务业PMI为48，市场信心升至2021年8月来最高。 8、自然资源部部长王广华表示，将研究出台政策，引导大型光伏发电项目使用戈壁、荒漠、荒滩等未利用地建设，推动海上光伏产业健康有序发展，引导海上风电向深远海布局。 【宏观策略】 市场分析：汽车消费领涨 A股持续上扬 2023-01-05 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场高开高走、小幅震荡上涨，人民币兑美元持续升值，提振恒生指数以及A股指数同步走高，沪指早盘跳空高开之后逐级震荡上扬，盘中酿酒、消费、新能源以及汽车等主流行业轮番领涨，带动股指稳步攀升，沪指盘中一举突破半年线3146点，全天股指呈现单边震荡上涨的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.92倍、37.98倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值再度进入极低区域，适合中长期布局。两市周四成交量8428亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。12月制造业PMI继续跌落至47%，前值为48%，连续3个月低于荣枯线，经济景气水平总体有所回落。预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。近期召开的中央经济工作会议，定调明年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作，会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定冲击，但寒冬终将过去，未来或迎来暖春。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注消费、新能源、汽车以及医疗服务等行业的投资机会。 市场分析：金融地产领涨 A股小幅震荡 2023-01-04 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指稳步上扬，人民币兑美元快速升值，提振恒生指数以及A股金融、地产等板块震荡上扬，沪指在3123点附近遭遇阻力，午后部分成长股以及周期股震荡走低，拖累股指小幅回落，沪指全天基本围绕3117点震荡整固，沪指实现节后两连阳。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.90倍、38.09倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值再度进入极低区域，适合中长期布局。两市周三成交量7837亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。12月制造业PMI继续跌落至47%，前值为48%，连续3个月低于荣枯线，经济景气水平总体有所回落。预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。近期召开的中央经济工作会议，定调明年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作，会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定冲击，但寒冬终将过去，未来或迎来暖春。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注金融、房地产、消费以及游戏等行业的投资机会。 策略专题：多层次资本市场周报：岁末交易，市场更关注成长 2023-01-04 （叶英刚 S0730517060001 021-50588666-8135 yinggangye@qq.com） 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4 页 / 共15页 l 2022年最后一个交易周，上证指数收涨1.42%。上证50涨0.74%，创业板50指数和科创50指数分别涨2.7%和4.3%, 北证50微涨0.41%，三板成指微涨0.44%，市场更关注成长股。 l 截至2022年12月30日，科创板共有501家上市公司，全部A股上市公司数量5067家，占比达到9.9%，科创板总市值达到6.1万亿。 l 截至2022年12月30日，北京板共有162家上市公司，全部A股上市公司数量5067家，占比3.1%，仍处于快速发展阶段。 l 截至2022年12月30日，共有6580家公司在新三板挂牌。从整个新三板市场看，创新层共有1658家，基础层4922家。 总量周观点：博弈复苏期的货币宽松 2023-01-03 （周建华 S0730518120001 021-50586758 zhoujh-yjs@ccnew.cm） 投资要点： l 宏观： 2022年12月PMI录得47.0%，较前值48.0%超季节性下滑，结构上生产指数较前值回落3.2%，新订单指数较前值回落2.5%，整体呈现出产需双回落，生产受损大于需求的局面，同时供应商配送指数大幅下滑6.6%，对应配送时间拉长，显示出疫情传播带来的供应链堵点。疫情层面，我国出台《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，防疫政策进一步优化，百度发烧指数来看，全国疫情已经基本达峰，但对于经济的二次冲击短期可能仍然存在。市场层面，上周股债均小幅震荡，股市偏强，债市偏弱，在宏观增量政策定调后，主要博弈点转向经济中长复苏预期，以及复苏期内可能的增量货币宽松。目前经济基本面仍然处在探底区间，元旦期间铁路发送旅客数恢复至2021年的6成，与去年中秋、国庆假期接近，短期仍有复苏压力。宏观政策层面，货币政策仍可能有增量，一是当前住房贷款加权利率已经与5年LPR基本持平，即使LPR非对称降息也是打开宽松的积极信号；二是当前社融与M2剪刀差持续收敛，实体信用需求偏弱，债市利率偏高不利于信用扩张；三是尽管当前经济处在探底区间中，但复苏力度亟需巩固，因此降息政策仍有空间；短期仍利好股债，收益率曲线或趋陡，中期伴随基本面修复则偏向股强债弱。 l 股票：12月，全球主要多数指数出现调整，香港恒生指数唯一录得上涨。国内市场普遍下跌，中证1000、中证500、科创50跌幅最大，上证50、沪深300录得上涨。沪深两市日均成交额7,839亿元，较上