激光显示核心技术稳步迭代，应用场景科技式破圈

光峰科技是一家全球领先的激光显示科技企业，是ALPD®激光显示技术的开创者。公司看好激光显示行业的发展前景，因为政策支持、产业化规模化发展、国产替代以及技术升级等因素共同驱动激光显示行业降本，产品价格下降助推下游应用场景的拓张及激光渗透率提升，行业规模有望快速提升。此外，公司积极进军车载领域，已通过车规认证并有相关车载产品储备，有望打开成长天花板。公司旗下自有品牌峰米占据行业核心地位，上游激光显示核心器件几乎垄断，有望享受行业高增下的β收益。预计随着疫情防控政策转变，人们观影需求逐步回暖，公司影院租赁服务业务收入将迎来强劲修复。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为27.54/42.64/65.13亿元，同比增长分别为10%/55%/53%。归母净利润分别为1.52/3.36/5.61亿元，同比增速分别为-35%/121%/67%，当前股价对应PE分别为80/36/22倍，维持“买入”评级。

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