铁矿石周报：港口库存去化，铁矿高位震荡

周度报告国投安信期货SDICESSENOEHUTURL2023年01月03日港口库存去化，铁矿高位震荡铁矿石周报观点概述：供应方面，全球铁矿发运环比小幅回落，澳巴在年末冲量的情况下发运仍然偏强，上周铁矿疏港回落，但由于到港量下滑更为显操作评级铁矿菩，铁矿港口库存继续去化需求方面，上周钢材表需继续回落并处于☆☆☆同期低位，钢广盈利情况依然较差，铁水产量微幅增加，我们预计短期韩惊高级分析师铁水产堂以稳为主，钢厂进口矿库存连续第六周增加，自前库存整体水F03086835Z0016553平依然较低，故在春节临近的情况下，我们预计钢厂仍有补库动力，但010-58747784考虑到钢厂利润水平以及终端需求情况，我们预计整体补库力度相对有gtaxinstitute@essence.com.cn限，短期来看，我们预计铁矿价格进一步冲高的动力不足，整体走势以高位需荡为主，*供应方面：上周公布的澳洲巴西发货总堂为2763.8方吨，环比增加32.3万吨，澳巴年末冲堂使得整体发货高于均值水平，分地区来看，澳洲方面发货量减少54.5方吨，发往中国的室减少210.4方吨；已西方面发货增加86.6方吨。上周铁矿硫港堂回落，但由于到港量下滑更为显著，铁矿港口库存继续去化，受疫情及季节性影响，国内矿山产能和用率下滑并处于同期低位?需求方面：全国247家钢厂高炉开工率为75.21%，产能利用率为82.59%，日均铁水产量为222.51方吨，上周钢材表需继续回落并处于同期低位，钢厂盈利情况依然较差，铁水产量微幅增加，我们预计短期铁水产量以稳为主，钢厂进口矿库存连续第六周增加，自前库存整体水平侬然较低，故在春节临近的情况下，我们预计钢厂仍有补库动力，但考感到钢厂利润水平以及整端需求情况，我们预计整体补库强度不及往年水平。*价差方面：铁矿主力合约基差收窄，跨期价差12301-12305收窄，*风险提示：外矿供给不及预期，终端需求超预期，宏观政策变化，本报告版权压于国投安信期货有限公司不可作为投资依据。转载请注明出处 第一部分行情概览表1：期货行情价格周涨跌周涨跌幅12305.DCE收盘价84527.503. 36%SGX结算价：当月110.951.571, 44%SGX结算价：2个月111. 383. 483. 23%SGX结算价：6个月108.753. 052. 89%SGX结算价：10个月106. 072. 682. 59%数据来源：wind注：1、铁矿石期货合约单位为元/吨，2、SCX牌期续算价单位为关元/平吨，图1：铁矿石5-1价差历史图图2：铁矿石1-9价差历图+ 1190511901-12005120C 1/5119011180912001119C1/560 50 -30 0030·50-60100 06-150 120 200150 117250 J516116916据来源：wind，我的钢铁网，国投安信办货学理教据来据：wind，我的们快网，国提实信期货参量图3：螺纹/铁矿主力合约收盘比价图4：焦炭/铁矿石主力合约收盘比价2022年2021.年+ 202 1/22022.年2021.年2021/2917 -6-国投安5 -国投安信A31月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月致择来源：wind,我的钢缺网，国投安信期货警理致据来据：wind,我的罚缺网，本报告版权压于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据。转载请注明出处 图6：DCE铁矿石主力成交持仓图5：（焦煤一铁钛矿石）主力合约收盘价差→2021/2DCE快矿石主力连续成交11/2+2022年+2021年手3, 500 1, 400, 0003, 0001, 200, 0002, 500投安信期1, 000, 000玉技F000'z800, 0001, 500600, 0001, 000 400, 000500卡200, 0000 +5月202214202251020228311月3月7月9月11月202212数据来源：wind,我的钢铁网，数择来源：wind,，我的韧缺网，国投安信期货琴理国安信物贷整理表2：现货行情价格用涨跌周涨跌情近一个月涨跌幅近一年涨跌幅62%普指数115.551. 301. 14%14. 12%1. 14%PB粉915.1224. 172. 71%10. 77%2. 71%纽灵粉866.124. 320. 50%8. 98%0. 50%丧克粉895.7623. 732. 72%10. 81%2. 72%全布巴粉903. 6325. 832. 94%13. 68%2. 94%BRBF8175. 460. 66%10. 16%0. 66%卡粉870.9226. 113. 09%11, 42%3. 09%罗伊山877.1612. 021. 35%9. 86%1. 35%超特粉881.5111. 931. 37%7. 40%1. 37%卡拉拉精粉880.215.561. 80%4. 48%1. 80%混合粉873.552. 190. 25%9. 00%0. 25%杨迪粉96°90616. 671. 87%8. 51%1. 87%教据来源：我的钢铁网，wind，国安信别贷整理注：1、62%普氏格数单位为关元/干吨。2、系中各品种均为符合品牌交标准的粉矿，已折为盘西对应的标准交割品，羊位为元/于吨图7：铁矿石主力（期-现）/现比价图8：国产精粉/PB粉比价2022年2022·年02021.年20241/2%1. 8 0 ·1. 6 3 W1. 4 国投安信期91. 2 - 612 15 -0. 8 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：我的钢铁网，wind，国投安信物贷整型数据来源：我的钢铁网，wind，国投安信物贷整型本报告版权压于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据。转载请注明出处 图9：PB块/PB粉比价图10：卡粉/PB粉比价02022.年02021.年→20241/22022-年2021.年02021/21.5 1.5 1. 41. 41. 3 玉#1. 2 1. 1 -1 -0. 9 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数择来源：我的钢缺网，wind,国投安信期货整理据来源：我的翎缺网，wind,国投安信货教证图11：钢坏-生铁价差（唐山）图12：PB粉/超特粉比价2022.年2021.年2021/2 2022.年2021.年 20211/21, 500 1. 81, 200 1. 7 1. 60061. 5国投安1. 4 6001. 3 3001. 21. 11月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：我的钢软网，wind,国投安信制货贷整理数据来源：我的钢缺网，wind,国投安信物货贷整理图13：钢坏/PB粉比价图14：高炉开工率（周）2022年02021年+2021/2全国247家钢厂高炉开工率1/28-100 80国投安信60 40 20 01月3月5月7月9月11月2020132020111320219172022722数括未源：我的娱网，图ind，国投实信期货签理数括未源：我的何娱网，wind，国投安信期货整理本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 第二部分基本面数据图15：钢厂球团、块矿及烧结矿入炉配比（周）图16：64家钢厂进口矿烧结粉矿岸存及日耗（周）缺矿石钢厂调查：块矿入炉配比【1/3+进口矿烧站粉矿总日耗：64家：41/2%万吨75 -182, 200 60172, 000 161, 800507315141, 600 40131, 400 711, 200301170 -101, 00020211820219242022610202212162020181520191115202191020221021数择来源：我耐钢缺网，wind，国投实信熟贷整理数据未源：我的何铁网，wind，国投安信期贷整理图17：铁矿石主要港口成交量图18：贸易商港口现货日均交量（月）02022.年2021.年2021/22022.年2021.年20241/2万吨万吨350 240 300 210 -250180200 150150 -120100 90 50 -60 0.30 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数择来源：我的钢缺网，wind，国投安信期贷整理数播未源：我的们铁网，wind，国投安信期货琴理图19：45港进口铁矿石总库存及贸易矿量（周）图20：45港日均疏港量及压港天数（周）+进口铁矿石港口总库存：贸易矿1/2进口铁矿石日均疏港量：45个港【1/2万吨万吨万吨天18, 000 10, 000360 12016, 000 -9, 000330 10014, 000 -8, 000300 -8012, 0007, 0002706010, 0006, 000240 40210-208,000-5, 0002021226202248+ 1020201320201320201225202112172022122数据未源：我的们缺网，wind，国安信期货签理款括未源：我的罚娱网，wind，国投去信期贷琴理本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图22：进口矿库存消费比：247家样本钢厂（周）图21：矿山产能利用率：全国266座矿山（月）违口矿库存消费比：247家样本41/12022·年2021年20241/2%72 45 -69 -4266 -39 63 -60 -3657 54 30 -51 1月3月5月7月20201320201120202110B20228269月11月资据来源：我的闭缺网款括未源：我的何联网，国报信期货参型图23：澳洲、巴西铁矿石发货量（周）图24：四大矿周度总发运量巴西铁矿石发货量：合计（周）【1/32022.年2021年万吨万吨2, 1002, 100 1, 8002, 000 -1, 900 -1, 5001, 8001, 2001, 700 9001, 600 1, 500 6001, 400 3001, 300 2021182021820202241202211111月3月5月7月9月11月数招未源：我的卸缺网，wind，国投安信期货签理数据未源：我的钢缺网，wind，国投安信期货琴理图25：谈水河谷铁矿石发货量（周）图26：力拓铁矿石发货量：至中国（周）2022年2021.年2022年+2021.年万吨万吨800 L 00L700 600 600 500500 -400 400300 300 200 5月7月9月200 1月3月11月1月3月5月7月9月11月致据未源：我的们缺网，wind，国投安信期货签理数择来源：我的纲缺网，wind，本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图28：FMG铁矿石发货量：至中国（周）图27：必和必拓铁矿石发货量：至中国（周）2022·年2021.年+2022年2021年万吨万吨600 420 550390 500 360330450300400 270 350 240300 -210 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数择来源：我的钢缺网，wind，国投安信期贷梦理数据来源：我的钢缺网，wind，国投安信期货整理图29：千散货运输指数图30：澳洲、巴西至青岛运价指数+波罗的海巴拿马型船指数(BPI）1/3+铁矿石运价：西澳青岛(BC1-1/2点点12, 000r 6, 00050 -10, 000 5, 0008, 00040 4, 0006, 00030 -4, 0003, 0002, 00020 -2, 000 0-1, 00010-2.00002020132022310.20212120201320201122021972022713数招未源：Reuters，国报安信期货务位数招未源：wind，回投安信期货务理【星级明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌★☆☆一颖星代